سوق البيتكوين يشهد تخفيضًا حادًا للرافعة المالية مع خروج المستثمرين من المراكز المحفوفة بالمخاطر

بعد هبوطه إلى 98,000 دولار، تعافى سعر البيتكوين وصعد مرة أخرى إلى مستويات تتجاوز 100,000 دولار. كما شهدنا انخفاضًا كبيرًا في نسبة الرافعة المالية المقدرة (ELR)، مما أبرز خروجًا كبيرًا للمستثمرين من المخاطر وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية.

في الواقع، انخفضت نسبة الرافعة المالية المقدرة إلى -0.25 في غضون ثلاثة أيام فقط، وهي مستويات لم نشهدها منذ حظر الصين لتعدين العملات المشفرة في عام 2021، عندما بلغت النسبة -0.35، ولكن على مدى فترة أطول بلغت شهرًا واحدًا.

المتداولون يفرون من المخاطر وسط عدم اليقين

وفقًا لتحليل CryptoQuant، يشير هذا الانخفاض الحاد والسريع إلى موجة من تخفيض الرافعة المالية، حيث أدت عمليات التصفية القسرية وإغلاق المراكز الطوعية إلى تقليل الفائدة المفتوحة عبر أسواق المشتقات. ويبدو أن المحفز المباشر هو التصاعد في النزاع بين الولايات المتحدة وإيران، مما أدخل موجة جديدة من عدم اليقين إلى أسواق هشة بالفعل.

مثل هذا الانكماش السريع في نسبة الرافعة المالية المقدرة يعني أن المشاركين في السوق يتراجعون بقوة عن المخاطر، حيث يتوقعون مزيدًا من التقلبات. بينما يعكس هذا الاتجاه الحذر على المدى القصير، تشير CryptoQuant إلى أن عمليات البيع بدافع الذعر قد تخلق أيضًا فرصًا استراتيجية للمستثمرين على المدى الطويل.

على الرغم من ذلك، فإن البيئة الحالية تتميز بارتفاع عدم القدرة على التنبؤ، وتأتي الصفقات ذات الرافعة المالية الآن مع مخاطر مضخمة. تتطابق هذه المرحلة من تخفيض الرافعة المالية السريع مع نقاط التوتر التاريخية وتشير إلى إعادة معايرة للسوق قد تستقر مع الوقت أو تنخفض أكثر اعتمادًا على التطورات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية.

دورة البيتكوين الصعودية قد تظل سليمة

حتى مع صراع السوق وسط التقلبات، تظهر بيانات السلسلة أن حاملي العملة على المدى الطويل ما زالوا صامدين، ويفضلون الاحتفاظ بها بدلاً من البيع.

أحد المؤشرات الرئيسية، وهو المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا لـ BinARy CDD، بقي دون عتبة 0.8 الحرجة وبلغ ذروته عند حوالي 0.6 قبل أن يبدأ في الانخفاض. يعني هذا السلوك أساسًا أن المستثمرين على المدى الطويل لا يقومون بنقل أو إنفاق العملات القديمة بنشاط. يشير غياب نشاط CDD المرتفع إلى أن الحاصلين ذوي الخبرة ما زالوا يتوقعون مزيدًا من الصعود.

بينما يظهر بعض التبريد، خاصة بعد فترة من التحركات السعرية العدوانية، فإن عدم وجود توزيع كبير من المحافظ طويلة الأجل يشير إلى أن الدورة الصعودية ما زالت سليمة. كما في الدورات السابقة، غالبًا ما يرتفع البيتكوين في نمط "سلمي" – يتوقف، يتراكم، ثم يصعد أكثر.

قد يؤدي النشاط الخافت على السلسلة والتراجع في المشاعر، بشكل غير بديهي، إلى تمهيد الطريق للصعود التالي، حيث يظهر التاريخ أن البيتكوين يميل إلى الصعود بقوة عندما ينتبه إليه القليلون.

ترجمة: HashM4ster