هل سيؤثر قانون العملات المستقرة على الاقتصاد العالمي؟ مجلس الشيوخ يستجوب باول
يثير مجلس الشيوخ الأمريكي اهتمامًا عالميًا بعد إقرار قانون GENIUS، وهو تشريع جديد ينظم عملات الدفع المستقرة. يتطلب هذا القانون أن تكون جميع العملات المستقرة المدعومة بالدولار مضمونة بالكامل نقدًا أو بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.
خلال جلسة استماع للجنة الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ، استجوب السناتور بيل هاغيرتي رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول حول التأثير الاقتصادي للقانون. رحب باول بالتقدم وأشار إلى أن هذا التحول في الطلب قد يخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل ويعيد تشكيل التدفقات المالية العالمية.
توقع أحد محللي السوق أن تصل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار إلى 4 تريليونات دولار في التداول بحلول عام 2030. وقد يؤدي هذا الطلب المتزايد إلى ارتفاع في سندات الخزانة الأمريكية، مما سيؤثر على منحنى العائد ويخفض تكاليف الاقتراض. اعترف باول بهذا الاتجاه، على الرغم من أنه أقر بأن التأثيرات الدقيقة لا تزال غير واضحة تمامًا. ومع ذلك، يبدو أن كلا الجانبين متفقان على أن هذا التطور يمكن أن يكون مفيدًا للاقتصاد الأمريكي.
يمثل إقرار قانون GENIUS ثورة في صناعة العملات المستقرة في الولايات المتحدة. شاهد @SENAtorHagerty وهو يستجوب الرئيس باول حول التأثير الاقتصادي المحتمل لهذا التشريع التاريخي. pic.twitter.com/dhoLM9Wxy1
— U.S. Senate Banking COMmittee GOP (@BankingGOP) 7 يوليو 2025مخاوف عالمية من توسع العملات المستقرة
ذكرت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، أن العملات المستقرة قد تعطل السياسة النقدية. وهي تعتقد أن النقود يجب أن تظل سلعة عامة، وليس أداة خاصة تصدرها الشركات. كما انتقدت العملات المستقرة لخلطها الخط بين العملة والبنية التحتية.
أضاف أندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا، إلى هذه المخاوف قائلاً إن أي عملة رقمية تعتبر نقودًا يجب أن تحافظ على قيمتها الاسمية في جميع الظروف. وبدون ضمانات كافية، هناك خطر أن تهدد العملات المستقرة الاستقرار الاقتصادي.
موقف باول وما ينتظرنا
في غضون ذلك، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير منذ ديسمبر 2024، مما أثار نقاشات حول خفض محتمل. يقترح بعض المحللين، مثل الخبير الاقتصادي بيتر شيف، أن الضغوط السياسية قد تؤدي إلى خفض الأسعار. هناك حتى حديث عن إمكانية استبدال باول لتسريع التيسير النقدي.
قد توفر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الاتحادية في 9 يوليو المزيد من الوضوح. سيراقب المستثمرون وصناع السياسة عن كثب كيفية محاذاة الاحتياطي الفيدرالي لخطواته القادمة مع إطار العملات المستقرة الجديد.
ترجمة: DeFiV0rtex
