تفاقم بيع السندات بعد الضربات الإسرائيلية على إيران
تخلص المستثمرون من السندات الأمريكية طويلة الأجل بعد تصاعد الصراع، مما دفع العوائد إلى الارتفاع. بناءً على حوادث سابقة بين البلدين، قد يستمر هذا التفاعل في الأسواق لأسابيع.
هذا وفقًا لـ BloOMberg، التي حللت كيف تحركت عوائد الخزانة الأمريكية بعد الهجوم الصاروخي الإيراني في أبريل 2024 وتصعيد آخر في أكتوبر الماضي - وكلاهما دفع عوائد السندات لمدة 10 سنوات للارتفاع بسرعة وبقي مرتفعًا لمدة 30 يومًا تقريبًا.
قفزت عوائد السندات لمدة 10 سنوات تسع نقاط أساس منذ بدء الموجة الأخيرة من الهجمات، مدعومة بارتفاع أسعار النفط. ادعت إسرائيل أن الهجمات يوم الجمعة استهدفت مواقع إيرانية مرتبطة بعملياتها النووية. على مدار عطلة نهاية الأسبوع، تصاعدت التوترات.
ذكرت وسائل الإعلام الإيرانية أن طائرات إسرائيلية بدون طيار ضربت حقل غاز بارس الجنوبي في جنوب إيران يوم السبت. أدت الهجمات إلى إلغاء المحادثات النووية، ومزيد من الضحايا، ومزيد من التقلبات في سوق الطاقة. يوم الاثنين، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط 0.7% إلى 73.50 دولارًا، وصعد خام برنت 0.48% إلى 74.64 دولارًا للبرميل.
رد فعل المستثمرين تجاه مخاطر التضخم المرتفعة بسبب النفط والحرب
استجابت الأسواق للصراع بنمط مألوف: ارتفع النفط، وصعد الذهب، وازداد الدولار قوة، وانخفضت الأسهم. امتدت هذه الفوضى إلى السندات.
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات مرة أخرى يوم الاثنين بنقطة أساس واحدة إلى 4.432%، بينما صعد العائد لمدة سنتين نقطتين أساسيتين إلى 3.974%. تحرك المتداولون بسرعة، معتبرين أن مخاطر التضخم زادت الآن بعد أن عاد النفط للارتفاع.
أثار الرئيس ترامب مخاوف التضخم بفرض رسوم جمركية جديدة، كما أن توقعات الديون الأمريكية تثير القلق أيضًا. هذا المزيج جعل حاملي السندات أكثر حذرًا، مطالبين بعوائد أعلى لمواصلة الإقراض للحكومة. كل ذلك أثر بشدة على حاملي سندات الخزانة، وأضاف تصعيد يوم الجمعة في الشرق الأوسط مزيدًا من المخاطر.
يتغير منحنى العائد الأمريكي العام أيضًا. تتحرك العوائد قصيرة الأجل ببطء. منذ يوم الخميس، ارتفع العائد لمدة سنتين بثماني نقاط أساس، لكن الطرف الطويل - خاصة سندات الخزانة لمدة 10 سنوات - شهد مكاسب أكبر. هذا يعني أن المنحنى يزداد انحدارًا، مما يشير عادة إلى اعتقاد السوق بأن التضخم أو الإنفاق سيرتفع في المستقبل.
بينما تزداد ضغوط التضخم، جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو أكثر برودة مما كان يخشاه معظمهم. لكن المستثمرين لم يهدأوا. انتقل التركيز الآن إلى كيفية استجابة الاحتياطي الفيدرالي.
يجتمع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، وتقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمال بنسبة 96% بأنهم سيحافظون على معدلات ثابتة. لكن حتى التوقف عن رفع المعدلات لن يوقف النزيف في السندات طويلة الأجل إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط.
ترجمة: CryptoLynxX
