صفقة الاستحواذ على Core Scientific تُثير الجدل بين المحللين وتُهوي بأسهم CoreWeave

في مفاجأة هزت سوق التعدين الرقمي، أثارت صفقة الاستحواذ على Core Scientific موجة من التشكيك بين المحللين الماليين. التحرك الاستراتيجي - الذي كان يُفترض أن يعزز مكانة CoreWeave - انعكس سلباً على سعر سهم الشركة، مما أثار تساؤلات حول حكمة الصفقة.

المشككون يرفعون الحواجز: هل كانت CoreWeave مستعدة لتداعيات هذه الخطوة؟ بينما يتهافت المستثمرون لإعادة تقييم مخاطرهم، يبدو أن الثقة في استراتيجية الشركة تتآكل أسرع من قيمة عملة رقمية في يوم سيء.

في النهاية، تثبت الحكمة القديمة: في عالم العملات المشفرة، حتى أكثر الصفقات بريقاً قد تتحول إلى مجرد فقاعة تنتظر الانفجار. والمحللون الماليون؟ كما العادة، يكتفون بمشاهدة العرض من مقاعدهم المريحة.

 تصاعدت الضغوط البيعية بعد أن عبّر جيل لوريا من شركة D.A. Davidson عن شكوكه بشأن صفقة الاستحواذ على Core Scientific البالغة 9 مليارات دولار، والتي تمت بالكامل عبر مبادلة الأسهم وأُعلن عنها يوم الإثنين.

كما ذكرت CoinTELegraph، تمنح الصفقة مساهمي Core Scientific ما يعادل 0.1235 سهمًا من أسهم الفئة A الجديدة من CoreWeave مقابل كل سهم من أسهم CORZ يمتلكونه.

وقال لوريا خلال ظهوره في برنامج "Squawk Box" على قناة CNBC: "الاستحواذ على Core Scientific لا يضيف أي أرباح إلى CRWV، وكل ما يفعلونه هو ضمان ألا تقوم CORZ بمنح طاقتها لشركة أخرى".

وفي السياق ذاته، خفّض محللو شركة ميزوهو تصنيفهم لسهم CoreWeave من "تفوق في الأداء" إلى "محايد"، مشيرين إلى أن الصفقة تحمل بعض الإمكانات، لكن ملف المخاطر والعوائد لسهم CRWV بات الآن "متوازنًا"، ما يشير إلى احتمال أن يأخذ السهم قسطًا من التراجع بعد موجة ارتفاع تقارب 300%.

تُعرف أسهم شركات تعدين العملات الرقمية مثل Core Scientific بتقلبها الشديد، حيث تتأثر بأسعار العملات المشفرة، لا سيما البيتكوين.

وتعتمد أعمال Core Scientific بشكل كبير على دورة تنصيف البيتكوين الرباعية، وهو ما ظهر في نتائجها المالية للربع الأول من 2025، والتي سجلت فيها انخفاضًا في الإيرادات والربحية.

وبينما قد ترث CoreWeave بعضًا من هذا التقلب بعد عملية الاستحواذ، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت Core Scientific ستحتفظ بأنشطة تعدين البيتكوين لديها.

وفي بيان الاستحواذ، قالت CoreWeave إنها ترى "إمكانات لإعادة توجيه أصول Core Scientific نحو استخدامات الحوسبة عالية الأداء (HPC)، أو التخارج من نشاط تعدين العملات الرقمية على المدى المتوسط."

وكانت شركة Core Scientific قد بدأت بالفعل بالتركيز بشكل متزايد على استخدامات الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي قبل الصفقة.

وتتجه شركات تعدين أخرى مثل Hive Digital إلى اتخاذ خطوات مماثلة، في محاولة لحماية الإيرادات والأرباح من تقلبات أسعار العملات المشفرة.