العقود الآجلة للبيتكوين تشهد ارتفاعًا قياسيًا في الفائدة المفتوحة رغم انخفاض السعر تحت 111,000 دولار

في مفارقة تثير الدهشة، تسجل الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة مستويات قياسية جديدة بينما يتراجع سعر العملة الرقمية تحت حاجز 111,000 دولار.

المستثمرون يتهافتون على المراكز الآجلة رغم التصحيح السعري - هل هذا تفاؤل مفرط أم سباق للاستفادة من التقلبات؟

وصلت الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يشير إلى استمرار الثقة في السوق الصاعدة على المدى الطويل حتى مع التقلبات قصيرة الأجل.

يبدو أن المتداولين يتذكرون درس 2024: ’اشترِ عند الانخفاض’... أو ربما هم ببساطة يضاعفون رهاناتهم في كازينو التشفير العالمي.

إجمالي العقود المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة. المصدر: Coinglass

عندما ترتفع الفائدة المفتوحة بشكل كبير، فإنها تشير إلى وجود عدد ضخم من المراكز ذات الرافعة المالية، حيث يحتفظ المتداولون بمراكز كبيرة باستخدام أموال مقترضة. وإذا تحرك السعر بعكس اتجاه هذه المراكز المُفرطة، فإن ذلك قد يؤدي إلى تصفيات إجبارية، ما يفرض ضغط بيع حاد ويتسبب في تقلبات سعرية كبيرة.

ومع ذلك، يرى بعض المحللين أن الارتفاع القوي في تدفقات صناديق ETF الفورية المرتبطة بالبيتكوين والتي تجاوزت 2.5 مليار دولار هذا الأسبوع قد يساعد في امتصاص بعض آثار الرافعة الزائدة.

تشهد أسواق خيارات البيتكوين نمطًا مشابهًا، حيث تظهر بيانات Deribit وجود فائدة مفتوحة بأكثر من 1.5 مليار دولار عند أسعار تنفيذ 110,000 و120,000 دولار، بالإضافة إلى أكثر من مليار دولار عند أسعار تنفيذ 115,000 و125,000 و130,000 دولار.

ومن المقرر أن تنتهي عقود خيارات بيتكوين بقيمة اسمية تبلغ 2.76 مليار دولار في 23 مايو، بنسبة Put/Call تبلغ 1.2٪، ما يعني وجود عدد أكبر من البائعين على المكشوف (الخيارات البيعية) مقارنةً بالخيارات الشرائية. أما نقطة "الألم الأقصى" (Max Pain) حيث تكون أكبر الخسائر عند التسوية فهي عند مستوى 103,000 دولار.

العقود المفتوحة (OI) لخيارات البيتكوين حسب سعر التنفيذ (Strike Price). المصدر: Deribit

البيتكوين يتراجع إلى ما دون 111,000 دولار

في غضون ذلك، فقد البيتكوين جزءًا من مكاسبه الأخيرة وتراجع لفترة وجيزة إلى ما دون 111,000 دولار في منصة Coinbase، بحسب بيانات TradingVieW.

رغم التراجع، لا تزال العملة المشفرة قد حققت مكاسب تقارب 20٪ منذ بداية العام، وقرابة 50٪ منذ انخفاضها الحاد إلى 75,000 دولار يوم 7 أبريل، عقب إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب فرض رسوم جمركية شاملة.

وكانت بيتكوين قد سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 112,000 دولار يوم 22 مايو، وتداولت معظم الوقت فوق 111,000 دولار خلال آخر 24 ساعة، قبل أن تتراجع مجددًا دون هذا المستوى في تمام الساعة 4:15 صباحًا بتوقيت UTC يوم 23 مايو.