مفوّضة هيئة الأوراق المالية الأمريكية تصف تعامل الهيئة مع العملات المشفرة: "جينغا تنظيمية" تُهدّد الاستقرار

في سوق تشبه لعبة الدومينو المالية، تعترف مفوّضة هيئة الأوراق المالية الأمريكية بأن الهيئة تتعامل مع العملات المشفرة كلعبة جينغا تنظيمية—كل قرار خاطئ قد ينهار بالسوق بأكمله.

بينما تستمر الهيئة في نفضة الغبار عن قواعد قديمة لمجاراة تقنية جديدة، يبدو أن صناع السياسات يعيدون اختراع العجلة... لكن هذه المرة على حافة الهاوية.

ملاحظة جانبية: هل يُفترض بنا أن نتفاجأ عندما تتعامل الهيئات التنظيمية مع التكنولوجيا المالية بنفس براعة جدّتك في استخدام تطبيق التوصيل الغذائي؟

كرينشو، التي تُعد آخر مفوض ديمقراطي في الهيئة، اعتبرت أن التحول الأخير في موقف الهيئة يمثل مشكلة على عدة مستويات، منها الإضرار بسمعتها أمام القضاء، وتقويض مصداقيتها، والتشكيك في الأساس القانوني المتعارف عليه منذ فترة طويلة.

وكانت كرينشو قد عارضت سابقًا التسوية التي توصلت إليها الهيئة مع شركة Ripple، وأشارت في تصريحاتها الأخيرة إلى أن انهيار بورصة FTX في عام 2022 يجسد ما يمكن أن يبدو عليه "أزمة كريبتو على نطاق واسع".

وقالت:

"تلك المخاطر لم تختفِ، لكن الدعوات لمساءلة تنظيمية جادة أصبحت أكثر خفوتًا هذه الأيام."
وأضافت:
"عدم فهم هذه المخاطر وتعقيداتها والتعامل معها بجدية سيقودنا إلى تكرار دروس مكلفة في وقت تصبح فيه العملات المشفرة متشابكة بشكل متزايد مع النظام المالي التقليدي."

ردود جمهورية مرحبة

في المقابل، رحب عدد من المفوضين الجمهوريين بموقف الهيئة الأكثر انفتاحًا تجاه قطاع العملات المشفرة.

فقال رئيس الهيئة السابق، بول أتكينز، في فعالية SEC Speaks إن "أسواق العملات المشفرة كانت عالقة في حالة من الجمود التنظيمي داخل الهيئة لسنوات"، مضيفًا أن الهيئة "لا ينبغي أن تكون في موقع يخنق الابتكار في شركات الكريبتو".

أما المفوضة هيستر بيرس، رئيسة فريق العملات المشفرة في الهيئة، فقالت إن نهج الهيئة في عهد إدارة بايدن "تجاهل الممارسات التنظيمية السليمة ويجب تصحيحه".

وزعمت بيرس أن معظم الأصول المشفرة المتداولة حاليًا "ليست أوراقًا مالية"، موضحة:

"حتى لو تم طرح شريحة واسعة من هذه الأصول في السوق الثانوية ضمن عقود استثمار في البداية، إلا أنها لم تعد تُباع في معاملات تتعلق بالأوراق المالية. العديد منها أصبح وظيفيًا وله استخدام فعلي."

ووافقها الرأي المفوض مارك أويدا، مؤكدًا أن على الهيئة أن "تضمن أن سياسة التنظيم من خلال الإنفاذ لن تُستخدم في وضع السياسات مستقبلًا".