لماذا لم يحل موسم ألتكوين بعد؟

لم يحن موسم ألتكوين بعد، وقد أوضح الخبير بنجامين كوين السبب في أحدث فيديو له. يُعرف موسم الألتكوين تقليديًا بأنه الفترة التي تتفوق فيها الألتكوينات على البيتكوين، سواء من حيث الدولار الأمريكي أو عند مقارنتها بالبيتكوين نفسه. تاريخيًا، حدث هذا فقط بعد انخفاض كبير في هيمنة البيتكوين، وهو ما لم يحدث في الدورة الحالية.

كان هذا النوع من الصعود واضحًا في عام 2017 ثم مرة أخرى من أواخر 2020 إلى أوائل 2021. ولكن منذ ذلك الحين، لم يحدث أي موسم ألتكوين حقيقي حيث كان البيتكوين يهيمن على السوق. في الواقع، هذه المرة، كان البيتكوين يكتسب قوة، بينما كانت معظم الألتكوينات تنخفض ببطء، سواء من حيث الدولار الأمريكي وخاصة عند مقارنتها بالبيتكوين.

2017 مقابل 2021 مقابل الآن، ما الذي تغير؟

استخدم المحلل مخططًا رئيسيًا لتتبع هذا، حيث قارن إجمالي سوق الألتكوين (بدون البيتكوين والعملات المستقرة) مع القيمة السوقية للبيتكوين. في كل من موسمي الألتكوين لعام 2017 و2021، انخفض هذا المخطط إلى 0.25 قبل أن تبدأ الألتكوينات في الصعود. الآن، لا يزال عند حوالي 0.31، مما يعني أن الألتكوينات لا تزال مرتفعة جدًا مقارنة بالبيتكوين. لذلك من غير المحتمل أن يبدأ موسم ألتكوين كامل بعد.

ومن المهم أيضًا ملاحظة أنه خلال الدورات السابقة، لعبت تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ونهاية التشديد الكمي (QT) دورًا رئيسيًا في بدء موسم الألتكوين. ولكن هذه المرة، تم إجراء تخفيضات أقل لأسعار الفائدة، ولا يزال التشديد الكمي مستمرًا، وإن كان بوتيرة أبطأ.

ونتيجة لذلك، يتم تحمل مخاطر أقل في السوق وتكافح الألتكوينات لجذب الانتباه والسيولة.

هيمنة البيتكوين تسحق الألتكوينات

كما شوهد انخفاض العديد من الألتكوينات حتى بينما كان البيتكوين في صعود. حدثت بعض الصعودات قصيرة الأجل، لكن معظم الألتكوينات لا تزال أقل بكثير من مستوياتها المرتفعة في وقت سابق من هذا العام. لذا، على الرغم من أن بعض العملات قد أدت أداءً جيدًا، إلا أن سوق الألتكوين بشكل عام لا يزال ضعيفًا.

غالبًا ما شعرت هذه الدورة بأنها مختلفة، ولكن نفس النمط يتكشف، فقط ببطء أكثر. لم تنخفض الألتكوينات بعد إلى المستوى المعتاد مقارنة بالبيتكوين. حتى يحدث ذلك، لا يُتوقع موسم ألتكوين حقيقي. من الممكن أن يتم الوصول إلى القاع بحلول سبتمبر أو نوفمبر، بناءً على الاتجاهات السابقة.

تحركات الاحتياطي الفيدرالي قد تصنع أو تكسر موسم الألتكوين

لكي تشهد الألتكوينات صعودًا حقيقيًا، ستكون هناك حاجة إلى المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة وإيقاف كامل للتشديد الكمي. ظلت الظروف النقدية ضيقة، واستمرت سيولة السوق في تفضيل البيتكوين. حتى يتغير البيئة الاقتصادية والسياسية الأوسع، وحتى تنخفض الألتكوينات أكثر في القيمة مقارنة بالبيتكوين، من المرجح أن يستمر تأخر موسم الألتكوين.

ترجمة: BullR1d3r