تعدين البيتكوين يتجاوز 70 ألف دولار: هل تحول إلى لعبة للأثرياء فقط؟

ارتفعت تكلفة تعدين البيتكوين إلى مستويات قياسية، متجاوزة حاجز الـ70 ألف دولار. هذا الارتفاع الكبير يطرح تساؤلات حول إمكانية استمرار المعدنين الصغار في المنافسة.

مع ارتفاع التكاليف، يبدو أن ساحة التعدين أصبحت حكراً على الكبار. هل نحن أمام نهاية عصر اللامركزية في تعدين البيتكوين؟

المفارقة الساخرة: بينما يروج البعض للبيتكوين كأداة للتحرر المالي، أصبح الدخول إلى لعبة التعدين يحتاج إلى ثروة صغيرة!

ما الذي يرفع تكلفة إنتاج بيتكوين بهذه السرعة؟

أحد العوامل الرئيسة وراء هذه الزيادة هو ارتفاع صعوبة التعدين، والتي ترتبط مباشرة بزيادة قوة الحوسبة على شبكة البيتكوين. فكلما ازدادت مشاركة المعدّنين وتطورت معداتهم، ارتفعت المنافسة، وبالتالي ارتفعت الصعوبة تلقائيًا.

إلى جانب ذلك، جاء حدث "الانقسام النصفي" (halving) في عام 2024 ليضيف عبئًا إضافيًا، عبر تقليص مكافآت المعدّنين إلى النصف، وهو ما يجعل كل بيتكوين يتم إنتاجه أكثر تكلفة وأقل ربحًا في ظل الأسعار الحالية.

ومن الجدير بالذكر أن الرقم المذكور في التقرير يفترض سعرًا منخفضًا نسبيًا للكهرباء (0.06 دولار لكل كيلوواط ساعة)، وهو سعر شبه مستحيل تحقيقه في دول مثل فرنسا أو غيرها من البلدان ذات أسعار الطاقة المرتفعة. وهذا يعني أن المعدّنين في تلك الدول يواجهون تحديات أكبر بكثير.

من ينجو ومن يخرج من الحلبة؟

وفقًا لبيانات شهر مايو، فإن شركة MARA Holding تبدو الأكثر إثارة للانتباه بين شركات التعدين العامة. فقد رفعت طاقتها الحوسبية بنسبة تتجاوز 30%، لكنها لم تقم ببيع جزء كبير من البيتكوين الذي أنتجته، ما قد يدل على توفر سيولة كبيرة أو رهان طويل الأمد على الأسعار.

لكن، وعلى الرغم من هذا الأداء اللافت، فإن MARA تواجه أيضًا خطرًا ماليًا يتمثل في ديون تقارب 2.6 مليار دولار، مقارنة بقيمتها السوقية البالغة 5.24 مليار دولار، واحتياطاتها الكبيرة من البيتكوين. هذه المفارقة تثير التساؤلات حول مدى قدرة الشركات على الاستمرار في هذا السباق المكلف دون بيع أصولها.

هل نحن أمام عصر جديد لتعدين البيتكوين؟

الواضح هو أن التعدين لم يعد كما كان. لم يعد بإمكان أي شخص شراء جهاز وتوصيله بالكهرباء ليبدأ في جني الأرباح. بل أصبح الأمر اليوم يتطلب استثمارات ضخمة، ومصادر طاقة رخيصة، ومعدات عالية الأداء، وإدارة مالية دقيقة.

وبينما يترقب المستثمرون السعر المستقبلي للبيتكوين — الذي يبلغ حاليًا 104,900 دولار بانخفاض 2.6% خلال 24 ساعة — فإن السؤال الأهم هو: من سيستطيع الصمود في هذه البيئة القاسية؟

هل سيتحوّل التعدين إلى نشاط حكر على الشركات الكبرى، أم ستظهر حلول جديدة تعيد التوازن إلى السوق؟ الإجابة، كما في كل شيء متعلق بالبيتكوين، غير مؤكدة… لكن المؤكد أن تكلفة "التنقيب الرقمي" ترتفع بثبات.