انفجار في سوق المشتقات: خيارات عملات رقمية بقيمة 3.5 مليار دولار تنتهي اليوم - هل يشهد السوق زلزالاً؟
تشهد الأسواق اليوم لحظة فارقة مع اقتراب انتهاء صلاحية عقود خيارات عملات رقمية ضخمة تتجاوز قيمتها 3.5 مليار دولار.
ماذا يعني هذا للمتداولين؟
تتحرك الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء عند نقاط انتهاء الصلاحية الكبيرة - والمضاربون يتخذون مواقعهم الآن. بينما يصرخ المتحمسون للعملات الرقمية ''هذا مختلف هذه المرة''، يتذكر القدامى كيف أن مثل هذه الأحداث غالباً ما تكون محركات للسيولة... وللتقلبات الحادة.
تحذير: قد تحتاج معدات التداول الخاصة بك إلى حزام أمان اليوم.
الأسواق الرقمية تشهد انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين وإيثريوم بقيمة 3.5 مليار دولار
مع انتهاء صلاحية خيارات بيتكوين و إيثريوم بقيمة تزيد عن ٣,٥ مليار دولار اليوم، تُظهر البيانات على Deribit أن عقود BTC تمثل معظمها. اليوم، ستنتهي صلاحية ٢٧,٩٥٩ عقد خيار بيتكوين، مما يؤدي إلى خسارة تصل إلى ٢,٩ مليار دولار في القيمة الاسمية.
مستوى الألم الأقصى هو ١٠٦,٥٠٠ دولار، وهو أعلى قليلاً من سعر بيتكوين في وقت النشر. سيواجه متداولو الخيارات أكبر الخسائر عند هذا المستوى.
في الوقت نفسه، تتمتع هذه العقود المنتهية لبيتكوين بنسبة وضع إلى نداء تبلغ ٠,٩١، مما يبرز انتشار خيارات الشراء (النداء) بدلاً من خيارات البيع (الوضع). هذا يعني أن المتداولين يميلون إلى التفاؤل بدلاً من التشاؤم.
في الوقت نفسه، ستنتهي صلاحية ٢٤٦,٨٤٩ عقد إيثريوم اليوم، مما يمثل ٦١٧,٦ مليون دولار في القيمة الاسمية.
وفقًا للبيانات على Deribit، تتمتع هذه الخيارات المنتهية بنسبة وضع إلى نداء تبلغ ١,١٤. مستوى الألم الأقصى أو سعر التنفيذ هو ٢,٦٥٠ دولار. من الجدير بالذكر أن نسبة الوضع إلى النداء لإيثريوم أعلى من ١، مما يظهر انتشار خيارات البيع (الوضع) بدلاً من خيارات الشراء (النداء).
توزيع خيارات الوضع والنداء لإيثريوم يشير إلى ميل السوق نحو الحماية من انخفاضات سعر ETH، بناءً على نسبة الوضع إلى النداء الأعلى ١,١٤.
في وقت كتابة هذا التقرير، كان بيتكوين يتداول بسعر ١٠٤,٣٤٢ دولار، وهو أقل بكثير من سعر التنفيذ البالغ ١٠٦,٥٠٠ دولار. بنفس الطريقة، كان إيثريوم يتداول أيضًا دون مستوى الألم الأقصى البالغ ٢,٦٥٠ دولار. كان ETH يتداول بسعر ٢,٥١٥ دولار في وقت النشر.
وفقًا لنظرية ماكس بين في تداول خيارات العملات الرقمية، مع اقتراب الخيارات من انتهاء صلاحيتها، يميل سعر الأصل الأساسي إلى الانجذاب نحو سعر التنفيذ. هنا، ينتهي أكبر عدد من الخيارات (المكالمات والبيع) بلا قيمة، مما يسبب خسارة مالية قصوى (أو "ألم") لحاملي الخيارات.
تعتمد هذه النظرية على افتراض أن صناع السوق أو اللاعبين المؤسسيين الكبار (الأموال الذكية)، غالبًا ما يكونون على الجانب الآخر من تداول الخيارات، قد يؤثرون على سعر الأصل الأساسي من خلال أنشطة التداول أو التحوط. تدفع أفعالهم الأسعار نحو نقاط ماكس بين.
يحدث ذلك حيث يربح صناع السوق عندما تنتهي الخيارات بلا قيمة، حيث يجمعون الأقساط دون دفعها.
تدفقات صعودية قوية للإيثريوم مع اقتراب انتهاء الصلاحية
يسلط المحللون في Greeks.live الضوء على هيمنة الاتجاه الهبوطي، كما يظهر مع تحول العديد من المتداولين لشراء خيارات البيع للحماية. تشير Deribit إلى أن تدفقات ETH الصاعدة تتجه نحو الانتهاء.
“تدفقات ETH الصاعدة قوية تتجه نحو الانتهاء. هل سيستمر المتداولون في ملاحقتها بعد الجمعة، أم أن هذا هو المكان الذي يهدأ فيه؟” تساءلت Deribit .
يتناقض هذا مع نقطة ماكس بين لإيثريوم، مما يشير إلى تقلب محتمل نظرًا لأن انتهاء صلاحية الخيارات غالبًا ما يؤدي إلى تقلبات في الأسعار حيث يقوم المتداولون بتعديل مراكزهم. هذا صحيح بشكل خاص عندما تتحدى التدفقات توقعات ماكس بين.
“يبدو أن المجموعة منقسمة حول اتجاه السوق، مع هيمنة الدببة على المحادثة حيث تحول العديد من المتداولين إلى شراء خيارات البيع للحماية”، كتب المحللون في Greeks.live ، مسلطين الضوء على معنويات السوق.
يحاول المحللون في Greeks.live شرح استراتيجية حماية البيع، التي تظهر بين المتداولين الذين يقومون بالتحوط من المخاطر الهبوطية.
وفقًا للمحللين، يقوم المتداولون بشراء فروق البيع وخيارات البيع الوقائية، مما يضع أنفسهم استراتيجيًا بعد شهور من الشعور الصعودي.
بيئة التقلبات العالية تخلق فرصًا جذابة لحماية البيع، حيث يتوقع المتداولون أحداث انحراف معياري مزدوج وفتائل سعرية كبيرة من محفزات الأخبار غير المتوقعة”، أضافوا.
تشمل المحفزات في هذا الصدد صفقات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، المؤشرات الاقتصادية الأخيرة مثل بيانات التضخم CPI في الولايات المتحدة،وتطورات الحرب بين إسرائيل وإيران.
وفقًا لجي بي مورغان، يمكن أن تؤدي التصعيدات في الشرق الأوسط إلى إفشال دفع الاحتياطي الفيدرالي نحو هدف تضخم 2%.
