بلاكروك تصطدم بوحدة الكريبتو في هيئة الأوراق المالية: 4 ملفات ساخنة على طاولة المفاوضات

في لقاء يحمل كل علامات المواجهة، اجتمعت عملاقة الاستثمار بلاكروك مع فريق الكريبتو التابع لهيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC). الملفات الأربعة المطروحة قد تغير قواعد اللعبة - أو تتحول إلى مجرد ورقة بيروقراطية أخرى.

مصادر مطلعة تشير إلى أن النقاش دار حول: 1) تصنيف الأصول الرقمية، 2) متطلبات حفظ السجلات، 3) إطار عمل صناديق البتكوين ETF، 4) ضوابط الإفصاح للمستثمرين. كلها نقاط اشتباك بين منظومة التمويل التقليدية وقطاع الكريبتو الجامح.

المفارقة؟ بلاكروك التي قادت حملة ضد الكريبتو قبل عامين أصبحت الآن تطرق أبواب المنظمين - بعد أن أدركت أن مقاومة التكنولوجيا المالية الجديدة أشبه بمحاولة إيقاف المد براحة اليد.

2- صناديق ETF البيتكوين والإيثيريوم... حجر الأساس في الحوار

أولى النقاط التي طرحت للنقاش كانت أداء وتطور صناديق IBIT (بيتكوين) وETHA (إيثيريوم) التابعين لبلاكروك، إلى جانب صندوق BUIDL الذي يُعد من أوائل المنتجات المالية الرقمية المرموقة المرتبطة بعملة مستقرة على شبكة إيثيريوم.

ناقش الطرفان التحديات والمعايير التنظيمية المتعلقة بإصدار صناديق ETF، مع اقتراحات لتبسيط المسار الإداري والإجرائي أمام الجهات المصدّرة.

كما طُرح موضوع مشتقات صناديق الكريبتو، وخاصة الخيارات المالية المرتبطة بها، حيث تم التطرق إلى حدود المراكز الاستثمارية المسموح بها، وسيولة الأصول التي تستند إليها هذه الأدوات.

من أبرز المحاور التي حظيت باهتمام خاص هو الجدل الدائر حول دمج الـStaking ضمن صناديق الكريبتو المتداولة. حيث تسعى بلاكروك وغيرها إلى إدماج هذه الميزة التي تتيح تحقيق عوائد إضافية للمستثمرين في صناديق إيثيريوم أو غيرها من العملات التي تعتمد على آلية إثبات الحصة (PoS).

غير أن هذه الفكرة ما تزال مرفوضة في الوقت الراهن لأسباب تنظيمية، رغم أن بعض الملفات، مثل صندوق VanEck المرتبط بـBNB، أعادت فتح النقاش حولها مؤخرًا.

من المواضيع ذات الأهمية المتصاعدة أيضًا، كان "ترميز الأصول المالية التقليدية" أو ما يُعرف بالـTokenization. حيث سعت بلاكروك إلى توضيح رؤيتها بشأن تطوير هذا القطاع وتنظيمه، خصوصًا أن صندوقها BUIDL الذي يعتمد على هذه الفكرة تجاوز حاجز 2.86 مليار دولار من حيث القيمة، بزيادة بلغت 32٪ في شهر واحد فقط.

هذه الوتيرة تعكس الاهتمام المتزايد بمفهوم التحول من الأسهم والسندات التقليدية إلى نسخ رقمية مضمونة على شبكات البلوكتشين، مما يفتح الباب أمام ثورة شاملة في آليات التداول وحيازة الأصول.

يبدو أن بلاكروك، باعتبارها أكبر مدير للأصول في العالم، لم تعد تتصرف كمجرد مستثمر في القطاع، بل كقوة دافعة وراء إعادة تشكيل الأطر التنظيمية. لقاءات كهذه يمكن أن تمهد لمرحلة جديدة من الاعتراف المؤسسي بالعملات الرقمية، وربما تُسرّع من وتيرة اندماجها الكامل في النظام المالي العالمي.