جيه بي مورجان تحذر من تباطؤ نمو العملات المستقرة وتتوقع وصول القيمة السوقية إلى 500 مليار دولار بحلول 2028
على الرغم من كل الحديث عن إمكانية إعادة العملات المستقرة تشكيل القطاع المالي، فإن جيه بي مورجان تضع قدمًا على الفرامل. في تقرير جديد، تقول البنك إن السوق للعملات المستقرة من المرجح أن تنمو إلى 500 مليار دولار بحلول عام 2028 – وهو رقم أقل بكثير من التوقعات التي تتراوح بين 1 إلى 2 تريليون دولار والتي يروج لها بعض الآخرين في الصناعة.
إليكم ما نراه: الضجة حول الانتشار الواسع لا تتطابق مع ما يحدث على أرض الواقع.
تابع القراءة للاطلاع على التفاصيل.
بحث جيه بي مورجان، بقيادة الاستراتيجي نيكولاوس بانغيرتزوجلو، يأخذ نظرة واقعية لكيفية استخدام العملات المستقرة اليوم. وفقًا للتقرير، فإن 88% من الطلب يأتي من داخل النظام البيئي للعملات المشفرة – مثل التداول، وأنشطة التمويل اللامركزي (DeFi)، والأموال الخزينة الخاملة التي تحتفظ بها شركات العملات المشفرة.
في المقابل، لا تشكل المدفوعات سوى 6% من استخدام العملات المستقرة.
هذا سبب رئيسي يجعل البنك لا يصدق التوقعات التي تتحدث عن تريليونات الدولارات.
كما يقول التقرير: "نجد أن التوقعات للتوسع الهائل في عالم العملات المستقرة من 250 مليار دولار حاليًا إلى 1-2 تريليون دولار في السنوات القادمة مفرطة في التفاؤل."
غير جاهزة لتحل محل البنوك أو تطبيقات المحافظ
يعتقد بعض المحللين أن العملات المستقرة ستسحب الأموال من الودائع المصرفية أو حسابات سوق المال. لكن جيه بي مورجان تختلف مع هذا الرأي. فهم يقولون إن العائد ليس كافيًا، وأن تحويل الأموال بين العملات المشفرة والعملات التقليدية لا يزال ينطوي على الكثير من التعقيدات.
كما رفض البنك المقارنات مع اليوان الرقمي الصيني (e-CNY) وتطبيقات المحافظ الشهيرة مثل علي باي ووي تشات باي، قائلاً إن هذه أنظمة مركزية ولا ينبغي استخدامها كمعيار للنمو المحتمل للعملات المستقرة.
آخرون يرون مستقبلًا أكبر بكثير
لا يتفق الجميع مع الرأي الحذر لجيه بي مورجان. ستاندرد تشارترد، في تقرير سابق، قالت إن التشريعات الأمريكية، خاصة قانون العبقرية القادم، قد تكون نقطة تحول.
يعتقدون أن التنظيم يمكن أن يؤدي إلى قفزة بمقدار 10 أضعاف في المعروض من العملات المستقرة، مما يدفع السوق إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028.
كتب المحللون: "التشريع الأمريكي سوف يضفي المزيد من الشرعية على صناعة العملات المستقرة"، مضيفين أن الوضوح القانوني يمكن أن يقود إلى نمو سريع.
نمو حقيقي، لكن بحدود
إذن ما هي الخلاصة؟
العملات المستقرة تنمو، ولكن ليس بالسرعة أو بالاتساع الذي يتوقعه البعض. حاليًا، معظم النشاط لا يزال داخل دوائر العملات المشفرة. حتى تصبح المدفوعات والاعتماد السائد أكثر انتشارًا، من المرجح أن يظل النمو مرتبطًا بمساحة العملات المشفرة.
ما إذا كانت القوانين الجديدة ستغير هذه القصة أمر يجب مراقبته. لكن في الوقت الحالي، تراهن جيه بي مورجان على النمو البطيء والثابت. وكما تعلمون، فإن البطيء والثابت يفوز بالسباق في النهاية.
ترجمة: AltS3ntry
