Dai السعرDAI

ميلاد Dai

Dai هي عملة مستقرة مدعومة بضمانات مشفرة ومفرطة الضمان (overcollateralized) تصدرها MakerDAO، وهو بروتوكول قائم على إيثريوم مصمم للحفاظ على ارتباط مرن (soft-pegged) بالدولار مع هدف الحفاظ على سعر قريب من 1 دولار. تُستخدم بشكل أساسي كوسيلة لإقراض واقتراض الأصول المشفرة دون وسطاء، مما ينشئ نظامًا مفتوح المصدر تديره حوكمة لامركزية (MakerDAO/Sky) يتمتع بالشفافية وأقل القيود.

تم اقتراح MakerDAO من قبل الرئيس التنفيذي والمؤسس Rune Christensen حوالي عام 2014-2015 (المصادر تختلف بين 2014 و2015)، وتم إطلاق اتفاقية Maker، البنية التحتية لعملة Dai المستقرة، في ديسمبر 2017. تم إطلاق Dai على الشبكة الرئيسية لإيثريوم في 18 ديسمبر 2017، وكان في البداية Dai أحادي الضمان (SAI)، ثم تمت ترقيته في نوفمبر 2019 إلى Dai متعدد الضمانات. يختلف نموذج Dai الخاص بـ MakerDAO عن العملات المستقرة الرائدة الأخرى. أولاً، تتمتع Dai بدرجة غير مسبوقة من اللامركزية. على الرغم من أن العملات المستقرة مثل Tether (USDT) توفر عملة مشفرة مدعومة باحتياطي من الأصول بالعملة القانونية تديرها منظمة مركزية، إلا أن إصدار Dai يخضع لحوكمة لامركزية وعقود ذكية، ولا يوجد مُصدر مركزي واحد يتحكم فيه. بدلاً من ذلك، يقدم المستخدمون الذين يرغبون في الاحتفاظ بـ Dai أصولًا قائمة على إيثريوم إلى عقد ذكي يستخدم هذه الأصول كضمان للحفاظ على ربط Dai بالدولار.

بيانات أساسية: عنوان العقد على إيثريوم هو 0x6b175474e89094c44da98b954eedeac495271d0f، ويبلغ إجمالي المعروض حوالي 4.56 مليار DAI، بينما لا يوجد حد أقصى للمعروض (∞).

ثانيًا، على عكس معظم العملات المستقرة التي تستخدم عملة قانونية واحدة أو عملة مشفرة كضمان، يمكن لـ Dai استخدام عملات مشفرة مختلفة كضمان: إيثريوم (ETH)، رمز الانتباه الأساسي (BAT)، عملة الدولار الأمريكي (USDC)، بيتكوين المغلف (WBTC)، كومباوند (COMP)، وغيرها. في بداية إنشائها، كان بروتوكول Maker يدعم إيثريوم فقط كضمان. ومع ذلك، في نوفمبر 2019، تم تحديث التقنية لتشمل BAT و USDC، مما أدى إلى إنشاء نظام Dai متعدد الضمانات الحالي. تؤدي الزيادة في عدد العملات المرهونة إلى تقليل المخاطر على المستخدمين وتحسين استقرار سعر Dai. ستستمر خيارات الضمان الجديدة في الزيادة من خلال تصويت مجتمع MakerDAO. وقد أضاف البروتوكول بمرور الوقت أصولًا حقيقية مرمّزة إلى مزيج الضمانات، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية المرمّزة. وفي سبتمبر 2018، استثمرت شركة رأس المال الاستثماري Andreessen Horowitz مبلغ 15 مليون دولار في MakerDAO عبر شراء 6% من إجمالي رموز MKR. وفي أغسطس 2024، كانت Societe Generale وHuntington Valley Bank قد استخدمتا MakerDAO، كما استثمرت الأخيرة في سندات الخزانة الأمريكية.

ثالثًا، يمكن لحاملي رموز Dai كسب فائدة على عملاتهم Dai. أولئك الذين يحتفظون بـ MKR (رمز الحوكمة الأصلي لـ MakerDAO) يحددون معدل مدخرات Dai (DSR) ويعملون كضامنين لـ Dai، مما يعني أنه يمكن تصفية رموز MKR الخاصة بهم إذا انهار النظام. يشجع هذا الهيكل الضامنين على ضمان التشغيل الطبيعي لنظام Dai ورموزه المرهونة. وفي أغسطس 2024، أعيدت تسمية MakerDAO لتصبح Sky، وتحول رمز الحوكمة من MKR إلى SKY، وأصبح Dai يُصان بواسطة Sky عبر الحوكمة المجتمعية. كما أطلقت Sky في 2024 عملة مستقرة خلفًا باسم USDS تعمل على النظام نفسه ويمكن تحويلها مع DAI بنسبة 1:1 دون رسوم، بينما يستمر DAI في العمل على الشبكة.

كيف تعمل رموز Dai

Dai هو رمز ERC-20 يمكن شراؤه من البورصات المركزية واللامركزية (DEX). بالإضافة إلى ذلك، يمكنك إنشاء واقتراض Dai عن طريق فتح قبو ضمان Maker من خلال لوحة معلومات Oasis الخاصة بـ MakerDAO وإيداع أصول قائمة على إيثريوم كضمان. قبو ضمان Maker، المعروف سابقًا باسم مراكز الديون المضمونة (CDPs) في التكرارات المبكرة لاتفاقية Maker، هو عقد ذكي يحتفظ بالضمان حتى يتم إرجاع Dai المقترض. يمكن شراء DAI أو بيعه أو مبادلته في محفظة ذاتية الحفظ مثل MetaMask، كما يمكن تحقيق عائد على DAI من خلال معدل مدخرات Dai (DSR) ورمزه المغلف sDAI.

يجب أن تتجاوز قيمة الضمان الذي تودعه دائمًا قيمة Dai التي تصدرها. لكل نوع قرض حد أدنى ثابت لنسبة الضمان يتراوح عادة بين 110-200%. إذا انخفضت نسبة ضمان القرض عن الحد الأدنى، يمكن لأي شخص استدعاء وظيفة معينة في العقد لبيع جزء من الضمان مقابل DAI على بورصة لامركزية، ويُستخدم بعد ذلك لسداد الدين ودفع مكافأة للحساب الذي استدعى الوظيفة. Dai هو أحد أكثر الأصول الرقمية شمولاً في النظام البيئي للبلوكتشين. بمجرد اقتراضه، يمكن استخدامه لتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) أو الألعاب القائمة على البلوكتشين، وكذلك في أماكن أخرى. يُستخدم Dai على نطاق واسع في المدفوعات والمدخرات والتداول، وفي مجال DeFi للإقراض والاقتراض وتوفير السيولة.

تنطوي العملات المستقرة مثل Dai على مخاطر، منها تقلب الأسعار وإمكانية الانحراف عن الارتباط المستهدف، والتغيرات في السياسات التنظيمية، والمخاطر التقنية المرتبطة بالعقود الذكية والبروتوكولات. وينبغي النظر إلى هذه العوامل كاحتمالات وليست حقائق مؤكدة.

مزايا الاستقرار ووظائف الأمان لحاملي Dai

Dai مرتبط بشكل مرن (أو مثبت) بقيمة الدولار الأمريكي. الاستقرار السعري الأكبر الذي توفره عملة Dai المستقرة يدفع المستثمرين إلى اعتبار Dai ليس فقط كمخزن طويل الأجل للقيمة، ولكن أيضًا كخيار قابل للتطبيق للمعاملات اليومية، مما يوسع بشكل كبير من فائدة تقنية البلوكتشين ونظام العملات المشفرة بأكمله.

مصادر قابلة للتحقق: الموقع الرسمي makerdao.com، الورقة البيضاء makerdao.com/en/whitepaper/، مستودع الكود github.com/makerdao، ومستكشف البلوكشين etherscan.io.