لماذا يستمر سعر البيتكوين في الانخفاض رغم ارتفاع الطلب من صندوقي الاستثمار المتداول والإستراتيجية؟ باحث يُفسر

يوم الجمعة الموافق 27 مارس، انخفض سعر البيتكوين نحو مستوى 65,000 دولار، مما يعكس تزايد حالة عدم اليقين في الأسواق المالية العالمية الأوسع. والمثير للاهتمام أن هذا الانخفاض في قيمة العملة المشفرة الرائدة جاء على الرغم من تزايد النشاط السوقي لمستثمرين مؤسسيين محددين. وقد خرج خبير بارز في التحليلات السلسلية بتفسير مقنع لانخفاض سعر البيتكوين على الرغم من تزايد نشاط الشراء المؤسسي.

الطلب الإجمالي على البيتكوين لا يزال في تراجع

في منشور جديد على منصة التواصل الاجتماعي X، كشف رئيس الأبحاث في CryptoQuant، خوليو مورينو، عن سبب استمرار انخفاض سعر البيتكوين على الرغم من عمليات الشراء الكبيرة من قبل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وشركة مايكل سايلور (MSTR). وفقًا للخبير السلسلي، يمكن تفسير هذا الاتجاه من خلال انكماش الطلب الفوري الإجمالي على البيتكوين.

استند مورينو في ملاحظته هذه إلى مقياس "نمو الطلب"، الذي يقيس معدل التغير في تراكم عملة مشفرة معينة (البيتكوين في هذه الحالة) من قبل المستثمرين. يقيم مؤشر نمو الطلب هذا الطلب من خلال مقارنة البيتكوين المُعدَّن حديثًا بكمية العملات التي لم تتحرك لأكثر من عام.

في تحليله، استبعد مورينو صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة وشركة MSTR لإظهار تباعد في حركتهما عن المقياس الإجمالي. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، فإن الطلب على البيتكوين من صناديق الاستثمار المتداولة وأكبر حامل مؤسسي لها كان في نمو منذ نهاية مارس، بينما الطلب الفوري الإجمالي لا يزال في انكماش.

عادة، يتم استقبال أخبار التدفقات الإيجابية للصناديق الاستثمارية المتداولة وحيازات الخزينة الجديدة لشركة MSTR بحماس، حيث يُعتقد أن لها تأثيرًا ما على قيمة العملة المشفرة الأولى. وفقًا لرئيس الأبحاث في CryptoQuant، لا يكفي النظر إلى أنشطة الصناديق الاستثمارية الفورية وشركة MSTR عند الحكم على الطلب الحالي على البيتكوين.

كما كشفت CryptoQuant في أحدث تقرير بحثي لها، فإن شركة MSTR هي المحرك الوحيد لطلب خزينة البيتكوين، الذي تقلص من ذروته المبتهجة في عام 2025. بينما قللت معظم شركات خزينة البيتكوين من نشاطها السوقي، واصلت شركة MSTR مضاعفة مركزها من خلال عمليات شراء إضافية للبيتكوين.

كما أورد موقع Bitcoinist، أضافت الشركة التي يقودها سايلور مؤخرًا أكثر من 1000 عملة إلى حيازاتها، لترفع خزينتها من البيتكوين إلى حوالي 762,099 بيتكوين (حوالي 3.81% من إجمالي المعروض المتداول). في الوقت نفسه، سجلت صناديق البيتكوين الاستثمارية المتداولة الأمريكية أربعة أسابيع متتالية من تدفقات رأس المال، قبل الأداء السلبي هذا الأسبوع.

نظرة سريعة على سعر البيتكوين

بعد انخفاضه إلى حوالي 65,500 دولار يوم الجمعة، يحوم الآن قائد السوق حول مستوى 66,300 دولار. وفقًا لبيانات من CoinGecko، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 4% خلال الـ24 ساعة الماضية.

ترجمة: BlockSh4rk