خطوة قوية في التمويل اللامركزي: عمالقة التمويل التقليدي يعمقون دمج الأصول المُرمزَة

شهدت الأسبوع الحالي تحركات حاسمة من قبل عمالقة التمويل التقليدي (TradFi) لدخول عالم التمويل اللامركزي (DeFi). وفقاً لتقرير من Sentora، فإن BlackRock وApollo Global MANAgement لا يختبران المياه فحسب، بل يقومان فعلياً بوضع أصولهما المُرمزَة على سلسلة الكتل.

قامت BlackRock بدمج صندوقها للمؤسسات للسيولة الرقمية (BUIDL) بقيمة 2.4 مليار دولار مع UniswapX، بينما دمجت Apollo إطار الإقراض الخاص بها مع بروتوكول Morpho.

توضح هذه التكاملات حجم الخطوة: تدير Apollo حالياً أصولاً تقليدية تبلغ قيمتها 940 مليار دولار، ولديها الآن القدرة على شراء ما يصل إلى 90 مليون قطعة من رمز MORPHO (9% من إجمالي المعروض) على مدى 4 سنوات.

القيمة الإجمالية المقفلة في Morpho تبلغ 5.8 مليار دولار، مما يجعله سادس أكبر بروتوكول إقراض في مجال التمويل اللامركزي من حيث الأموال المودعة. قفز سعر رمز MORPHO بنسبة 17.8% بعد إعلان الشراكة.

BlackRock تجسر كفاءة التداول مع الامتثال

تتعاون BlackRock مع Securitize وUNIswap Labs لجعل BUIDL أصلًا سائلاً على السلسلة، من خلال تحويله من إصدار ثابت إلى إصدار سائل.

يمكن للمستثمرين الكبار تداول BUIDL مقابل USDC في أي وقت ومن أي مكان باستخدام UniswapX، وهو نظام خارج السلسلة يضع الطلبات ويُسوّقها على السلسلة. يضمن هذا عدم اختلاط أموال المؤسسات مع سيولة التجزئة غير الخاضعة للتعريف (غير KYC).

يجمع هذا التكامل بين القواعد واللامركزية. تسمح Securitize فقط للمحافظ المعتمدة بالمشاركة، بينما يوفر UnisWapX تسوية سريعة وشفافية.

إن استحواذ BlackRock على رموز حوكمة UNI يمثل خطوة استراتيجية، لأن الشركة لا تستفيد فقط من خدمات التمويل اللامركزي، بل هي مستثمرة أيضاً في حوكمة البروتوكول.

جسر بين التمويل التقليدي وابتكار التمويل اللامركزي

يمثل دخول Apollo إلى Morpho الاهتمام المؤسسي المتزايد بالائتمان اللامركزي. تمكن هذه الشراكة Apollo من إنشاء مجمعات إقراض مخصصة مع عزل المخاطر، مما يسهل نشر صناديق الائتمان الخاص المُرمزَة على السلسلة.

على عكس بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى التي تتطلب موافقة حوكمية، يتيح Morpho إنشاء أسواق دون الحاجة إلى إذن.

تتوافق هذه الاتجاهات مع التطورات العامة في سوق رهان ETH بالرافعة المالية. حيث ارتفعت أسعار الاقتراض إلى 3.40%، متجاوزة عوائد الرهان للأصول الرئيسية للرهان السائل.

ينتج عن هذا سوق حمل سلبي، مما يؤدي إلى خسائر سنوية مقدرة بنسبة -1.9% للمراكز ذات الرافعة المالية 5x.

يزيد تركيز اقتراض ETH، وانخفاض نسب السيولة، وأوقات الاسترداد التي تمتد لأسابيع متعددة، من مخاطر الخروج للمؤسسات.

المترجم: BullR1d3r