وزارة الخزانة الأمريكية تفتح الباب للتعليقات العامة حول سياسة العملات المستقرة - خطوة حاسمة لتطبيق قانون GENIUS
في خطوة تعكس تسارع وتيرة التنظيم في عالم العملات الرقمية، تطلب وزارة الخزانة الأمريكية آراء الجمهور حول سياسات العملات المستقرة.
لماذا تهتم وول ستريت فجأة؟
يأتي هذا الطلب كجزء من عملية تنفيذ قانون GENIUS الجديد - الذي يهدف إلى وضع إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة بعد سنوات من التردد الحكومي.
المفارقة التنظيمية:
بينما تدعي الوكالات الحكومية حرصها على 'حماية المستثمرين'، فإنها تتحرك فقط بعد أن أصبحت العملات المستقرة ظاهرة لا يمكن تجاهلها - مع قيام مؤسسات مالية كبرى بتبنيها لسنوات.
اللعبة السياسية:
يبدو أن واشنطن تريد أن تظهر وكأنها تواكب التطور التكنولوجي، بينما في الواقع تحاول اللحاق بركب كان قد فاتها منذ زمن.
وزارة الخزانة الأمريكية تطلب ملاحظات حول العملات المستقرة
منذ أن وقع الرئيس ترامب قانون GENIUS الشهر الماضي، ينتظر مجتمع العملات الرقمية لمعرفة ما الذي سيحققه هذا التشريع البارز. لقد أثار أسئلة جديدة وأثبت تفاؤله للأسواق، لكن هذه آثار جانبية.
للمساعدة في الإجابة على الأسئلة الكبيرة، تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بطلب تعليقات حول تنفيذ إصلاح العملات المستقرة:
قال البيان أن "[وزارة الخزانة] تقدم الفرصة للأفراد والمنظمات المهتمة لتقديم ملاحظات حول الأساليب أو التقنيات أو الاستراتيجيات المبتكرة أو الجديدة التي تستخدمها المؤسسات المالية المنظمة، أو يمكن أن تستخدمها، لاكتشاف الأنشطة غير المشروعة المتعلقة بالأصول الرقمية".
بعبارة أخرى، تبحث وزارة الخزانة الأمريكية عن ملاحظات المجتمع بشأن قطاع العملات المستقرة، وتحديدًا حول موضوع أدوات التنفيذ. هدفها هو الحفاظ على الضمانات التي يمكن أن تمنع المخاطر المالية دون التسبب في مشقة غير مبررة للمؤسسات المالية.
حل فترة السماح
على الرغم من أن القانون تم توقيعه قبل شهر، إلا أنه لم يدخل حيز التنفيذ بعد. سيحصل مصدروا العملات المستقرة على فترة راحة إما 18 شهرًا أو 120 يومًا بعد أن تطور وزارة الخزانة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي سياستهم الخاصة لتنفيذه.
بعبارة أخرى، هذه هي الخطوة الأولى لتحقيق الجدول الزمني الأقصر للتنفيذ. رحب وزير الخزانة سكوت بيسنت بهذه المبادرة عبر وسائل التواصل الاجتماعي، مشيرًا إلى خطة الرئيس ترامب لاستخدام العملات المستقرة لتعزيز هيمنة الدولار:
Implementing the GENIUS Act is essential to securing American leadership in digital assets.
Stablecoins will expand dollar access for billions aCROss the globe and lead to a surge in demand for U.S. Treasuries, which back stablecoins.
It’s a win-win-win for everyone involved:… https://t.co/p5nRQpBfnw
مخاوف شائكة للمُصدرين
على وجه الخصوص، يفرض القانون أن يحتفظ مصدرو العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، لذا فإن الوكالة لها دور رئيسي في التنفيذ العملي. قام مصدرو مثل تيثر و سيركل بتكديس سندات الخزانة خلال الأشهر القليلة الماضية، ولكن لا تزال هناك بعض الأسئلة التي لم تتم الإجابة عليها.
يجب أن يفرض قانون GENIUS أن تقوم تيثر بإجراء عمليات تدقيق من طرف ثالث بانتظام للعمل في الولايات المتحدة، ولكن هذا لم يحدث، ولم يتم إغلاقها. فترة السماح تبقي كل شيء في حالة من عدم اليقين في الوقت الحالي.
مقارنة بالربع الأول من عام 2025، قام مُصدر العملة المستقرة بتخفيض استثماراته في سندات الخزانة الأمريكية بشكل كبير. يبدو هذا غريبًا بعض الشيء، بالنظر إلى أن قانون GENIUS أصبح قانونًا.
قامت الشركة بإعادة تنظيم بعض احتياطياتها، مما قد يسهل عمليات التفتيش الإلزامية، ولكن لا يبدو أن هناك أي استعجال حتى الآن.
كل هذا يعني أن هذه الحالة لن تستمر إلى الأبد. مع تلقي الخزانة ردود الفعل واقتراح تعديلات طفيفة في التنفيذ، يقترب النموذج الجديد للعملات المستقرة أكثر فأكثر.
