3 أسهم تعدين عملات رقمية قد تصمد حتى مع تراجع سعر البيتكوين

هل انتهى الحلم؟ بينما تترنح أسعار العملات الرقمية، يبحث المستثمرون عن ملاذات آمنة داخل النظام البيئي نفسه. الإجابة قد تكمن ليس في العملات، بل في الشركات التي تحفر الطريق لاستخراجها.

المضاربون يبحثون عن المرونة

لا تراهن هذه الشركات على اتجاه سعر البيتكوين فحسب، بل تبني نماذج أعمال مصممة للبقاء. فهي تجمع بين كفاءة التشغيل، والتوسع الاستراتيجي، وأحياناً، تنويع الإيرادات بعيداً عن مجرد "الضرب على الصخر" الرقمي. إنها لعبة طويلة الأمد في سوق تشتهر بتقلباته القصيرة.

الاستثمار في البنية التحتية، وليس في المضاربة

الفكرة بسيطة: أثناء فترات الركود، تخرج الشركات الضعيفة من السوق. لكن القادة الذين يملكون ميزانيات عمليات قوية وميزانيات رأسمالية أوسع لا ينجون فحسب، بل يخرجون أقوى. إنهم يشترون معدات منافسيهم بأسعار مخفضة، ويوسعون حصتهم السوقية، ويستعدون للدورة الصعودية التالية – وهي استراتيجية قديمة قدم التعدين نفسه، وإن كانت الآن تعمل بواسطة رقائق متطورة.

المستقبل لا يزال رقمياً

قد تتقلب المشاعر، لكن اتجاه التبني المؤسسي والابتكار التكنولوجي لا يزال صاعداً. هذه الشركات لا تعدن العملات فقط؛ إنها تعدن المرونة في وجه العاصفة. وبينما يهرع المضاربون نحو المخارج، يبني الحكماء أساساً أكثر متاناً للمرحلة القادمة. تذكر دائماً: في سوق العملات الرقمية، غالباً ما يجني المال أولئك الذين يبيعون المعاول أثناء حمى الذهب – أو في هذه الحالة، أولئك الذين يصنعونها.

نبس (NBIS)

تعد نيبيوس واحدة من العديد من شركات تعدين العملات الرقمية التي تحولت إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. حيث تعالج الشركة العقبات المتعلقة بالطاقة والحوسبة التي تواجه عمالقة التكنولوجيا، لكن الشركة تستثمر بكثافة في علامتين تجاريتين ستستخدمان الذكاء الاصطناعي للوصول إلى عدد أكبر من العملاء.

يعد مطور المركبات الذاتية القيادة Avride وشركة التعليم الرقمي TrIPleTen استثمارات طويلة الأجل تضيف قيمة أكبر لسهم NBIS.

لكن، لا تنتظر نيبيوس أن تكتسب حصصها الكبيرة في هذه الشركات قيمتها.

تأمنت شركة نيبيوس مؤخرًا على صفقة لمدة ٥ سنوات مع منصة ميتا، بقيمة تقارب $٣ مليارات. جاءت هذه الشراكة على إثر صفقة بمليارات الدولارات مع مايكروسوفت.

لم تنعكس تلك الشراكات بشكل كامل في أرقام الإيرادات الحالية، لكن ذلك لم يمنع نيبيوس من تحقيق نمو في الإيرادات بنسبة ٣٥٥% على أساس سنوي في الربع الثالث.

🔟 Stocks to HODL for the next 🔟 years!

1/ Nebius$NBIS is building next-generation cloud and AI platforms.

One of the most ambitious emerging pLAYERs in the AI infrastructure space

There’s a SURGE in projects requiring AI model training, autonomous systems, biotech, data… pic.twitter.com/dGL2BLamI2

لم تذكر كلمات "بيتكوين" أو "العملات الرقمية" مطلقًا في بيان صحفي للربع الثالث من نيبيوس أو في خطابها للمساهمين. يبدو أن شركة الذكاء الاصطناعي قد قامت بتحول كلي بعيدًا عن بيتكوين حيث تركز الآن على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

في الآونة الأخيرة، أعادت جولدمان ساكس تأكيد تقييمها للشراء للسهم بينما رفعت هدف السعر من ١٣٧$ إلى ١٥٥$ للسهم الواحد. ذكرت الشركة في بحثها أن "عدم التوازن في العرض والطلب على الذكاء الاصطناعي يدعم استمرار القوة في عملياتها الأساسية".

For anyone doubting it, here's the three-page Goldman Sachs report on $NBIS.

The upgrade was driven by higher sales estimates and an unchanged 7x CY27E EV/Sales multiple.

Lowered 2026 Revenue estimates from $6.6B to $3.8B.

Raised 2027 Revenue estimates from $5.8B to $7.7B. https://t.co/9ZizWHW6hO pic.twitter.com/aAB0MDQBTo

إيرين (IREN)

تنوعت نيبس في استثمارات أخرى وتقدم أيضًا مجموعة برامج لعملائها، لكن ايرين تركز فقط على تقديم خدمات سحابية للذكاء الاصطناعي.

تحل الايرين عنق الزجاجة للطاقة في الذكاء الاصطناعي مثل نيبس، ولكن خط أنابيبها بقدرة ٣٬٢ جيجاوات وقدرتها على إنتاج مراكز بيانات مواجهة للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع يعطيها ميزة.

كما أبرمت ايرين صفقة كبيرة مع مايكروسوفت بقيمة ٩٬٧ مليار دولار على مدى خمس سنوات. تمنح الصفقة مايكروسوفت الوصول إلى ٢٠٠ ميجاوات. بمجرد أن تستفيد الايرين من كامل خط أنابيبها، يمكنها دعم ١٦ صفقة مثل عقد مايكروسوفت.

ما زالت ايرين تقوم بتعدين بيتكوين، ويمثل ذلك ٩٧% من إيرادات الربع الأول للسنة المالية ٢٦. لم تتحرك إيرادات خدمات السحابية للذكاء الاصطناعي بشكل يذكر على أساس سنوي، لكن الصفقة مع مايكروسوفت يمكن أن تدفع لنمو كبير في هذا القطاع.

حاليًا، ما زالت ايرين تعتمد بشكل كبير على بيتكوين ولكنها تجري التحول إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

كرر المحلل في Roth MKM دارين أفطحي توصيته بالشراء للسهم في نوفمبر وحدد هدف سعر عند ٩٤$. يشير هذا الهدف إلى أن ايرين ستتضاعف أكثر من ضعفين عن مستوياتها الحالية.

تيراولف (WULF)

تتراقب تيراولف عن كثب مع ايرين أكثر من نيبس. إنها شركة تعدين تشفير أخرى تعتمد على الكريبتو لكنها وقعت صفقات تقنية كبيرة تهيئ الأرضية للتحول إلى الذكاء الاصطناعي. تهدف شركة التعدين الكريبتو إلى زيادة قدرتها التعاقدية بمقدار ٢٥٠-٥٠٠ ميجاوات سنويًا.

لتوضيح السياق، خصصت تيراولف ١٦٨ ميجاوات لشركة فلودستاك بقيمة ٩٬٥ مليار دولار على مدى ٢٥ عامًا بموجب اتفاقية إيجار.

تدعم جوجل شركة Fluidstack، مما يمكن أن يفتح الأبواب لصفقات إضافية. يبلغ الإيجار ٣٨٠ مليون دولار سنوياً، أو ٢,٢٦ مليون دولار سنوياً لكل ميجاوات.

باستخدام تلك السعر للصرف، يمكن لخطة Terawulf لزيادة السعة بمقدار ٢٥٠ إلى ٥٠٠ ميجاوات سنوياً أن تترجم إلى إيرادات متكررة إضافية تتراوح بين ٥٦٥ مليون إلى ١,١٣ مليار دولار سنوياً. قادت أسعار بيتكوين نتائج الربع الثالث التقرير، ولكن طموحات مركز البيانات طويل الأمد للذكاء الاصطناعي أثارت اهتمام المستثمرين.

قالت Compass Point في مذكرة بحثية: "بناءً على تفاؤلنا بشأن قدرة TeraWulf على تأمين المواقع وتنفيذ توسيعات HPC، نحافظ على تقييم شراء وهدف سعر يبلغ ١٧ دولاراً".