بريطانيا تطلق إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة بحلول 2026 - استعدادًا للهيمنة على قطاع التمويل اللامركزي
تستعد المملكة المتحدة لإطلاق إطار تنظيمي طال انتظاره للعملات المستقرة بحلول عام 2026، في خطوة تهدف إلى جذب مشاريع البلوك تشين مع حماية المستثمرين.
القواعد الجديدة - التي توصف بأنها "توازن دقيق" بين الابتكار وضوابط السوق - ستضع بريطانيا في منافسة مباشرة مع مراكز التشفير العالمية مثل سويسرا وسنغافورة.
المحللون يتوقعون أن تشهد لندن موجة من استثمارات التشفير بمجرد اكتمال الإطار التنظيمي... بينما يتساءل البعض عما إذا كانت أي لوائح يمكنها حقًا كبح جماح سوق يعشق المخاطرة.
المملكة المتحدة تسرّع إطار عمل العملات المستقرة وسط المنافسة الأمريكية
أكدت الحكومة البريطانية خططًا لتقديم لوائح شاملة للعملات المستقرة بعد إقرار قانون GENIUS الأمريكي. وفقًا للمسؤولين المطلعين على الأمر، سيتوجب على مصدري العملات المستقرة الاحتفاظ باحتياطيات في السندات الحكومية أو الأوراق المالية قصيرة الأجل. نشرت هيئة السلوك المالي(FCA) خارطة طريق للوافقة على الأصول الرقمية توضح نهج التنفيذ التدريجي حتى عام 2026.
سيجمع العمل الاستشاري ملاحظات الصناعة حول متطلبات الاحتياطي، إجراءات التدقيق، ومعايير الشفافية. زادت إصدارات العملات المستقرة في المملكة المتحدة بنسبة 40% على أساس سنوي، مما يظهر زخم السوق قبل التنفيذ التنظيمي. يهدف الإطار إلى تحقيق توازن بين الحماية الابتكارية وضمانات المستهلك حيث تسعى البلاد لتصبح ولاية تنافسية للأعمال الرقمية.
يمثل 7 مليون حامل للعملات الرقمية في المملكة المتحدة سوقًا كبيرًا يمكن استهدافه لخدمات العملات المستقرة المنظمة. تظل كفاءة الدفع عبر الحدود والتكامل مع البنية التحتية المالية التقليدية من الأولويات الرئيسية لكل من الجهات التنظيمية والمشاركين في السوق مع بدء فترة الاستشارة.
اللاعبون المؤسسيون يراقبون دخول السوق في المملكة المتحدة
نجحت سيركل بالفعل في تأمين الترخيص في فرنسا لكل من EURC وUSDC بموجب لائحة MiCA للاتحاد الأوروبي، مما يضع نفسها لتوسيع أوروبي أوسع. يحتفظ تيثر بحصة سوقية عالمية رائدة لـUSDT، رغم أن التركيز التنظيمي قد ازداد بشدة فيما يتعلق بشفافية الاحتياطي وممارسات التدقيق.
تحمل عملة PYUSD المستقرة الخاصة بباي بال قيمة سوقية تبلغ 2.8 مليار دولار وامتدت إلى شبكة ستيلر، تستهدف 170 دولة. ميزة "الدفع بالعملات الرقمية" للشركة تدعم أكثر من 200,000 متجر يقبلون مدفوعات الأصول الرقمية عبر تحويلات فورية للعملات المستقرة إلى العملات الورقية. تستكشف شركات الدفع التقليدية، بما في ذلك وسترن يونيون، أيضًا عروض العملات المستقرة مع زيادة وضوح اللوائح.
تخلق التقارب بين الأطر التنظيمية عبر الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي فرصًا لنهج امتثال موحد. تتابع شركات إدارة الأصول عن كثب التشاور في المملكة المتحدة، حيث ستؤثر متطلبات احتياطي بنك إنجلترا مباشرة على كيفية تدفق رأس المال المؤسسي إلى الأصول المدعومة بالعملات المستقرة.
تأثيرات السوق ومتطلبات الاحتياطي
قال بنك إنجلترا أن تفويض السندات الحكومية أو الأوراق المالية قصيرة الأجل كأصول احتياطية يحدد معايير الجودة لدعم العملات المستقرة. يؤثر هذا الشرط على مديري الأصول الذين قد يعملون كحماة للاحتياطات العملات المستقرة، مما يخلق فرصًا تجارية جديدة داخل التمويل التقليدي. تعكس النهج المقترحات في الولايات المتحدة في قانون GENIUS، الذي يسهل التوحيد التنظيمي المحتمل عبر الحدود.
تبقى التحديات التقنية في التنفيذ، خصوصًا بخصوص التحقق من الاحتياطيات في الوقت الحقيقي وآليات التدقيق. يلاحظ مراقبو الصناعة أن وضوح التنظيمات يجب أن يُسرع من تبني المؤسسات مع تقليل المخاطر المشابهة لأخطاء الإصدار السابقة من قبل مقدمي الخدمات الآخرين. قد يؤثر الإطار في المملكة المتحدة على المعايير العالمية نظرًا لمكانة لندن كمركز مالي.
يوفر الجدول الزمني للتنفيذ بحلول 2026 للمشاركين في السوق وقتًا للإعداد مع الحفاظ على الوضع التنافسي أمام الأنظمة القضائية الأخرى. من المتوقع أن تقدم المؤسسات المالية تعليقات مفصلة خلال فترة التشاور لتشكيل المتطلبات التنظيمية النهائية التي توازن بين الابتكار والاستقرار النظامي.
