انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد مع تراجع مؤشر STRC التابع لشركة Strategy من مستوى 100 دولار.

استمر سعر البيتكوين في الانخفاض يوم الخميس حيث سجل السهم المفضل الرئيسي لشركة Strategy مستوى قياسياً منخفضاً آخر بعد افتتاح الأسواق الأمريكية.

بعد وقت قصير من افتتاح السوق، انخفض سهم شركة ستريتش (STRC)، الذي يقدم حاليًا توزيعات أرباح سنوية بنسبة 11.5%، بنسبة 8% ليصل إلى 74.13 دولارًا، وفقًا لبيانات ياهو فاينانس. ويمثل هذا انخفاضًا بأكثر من 25% عن قيمته الاسمية البالغة 100 دولار، وهي القيمة التي حددتها شركة ستراتيجيز لتداول السهم الممتاز.

في غضون ذلك، انخفضت قيمة البيتكوين بشكل حاد. فقد تراجعت العملة الرقمية الرائدة من حيث القيمة السوقية إلى 58,188 دولارًا أمريكيًا قبل أن ترتفع قليلًا إلى 59,273 دولارًا أمريكيًا وقت كتابة هذا التقرير، مسجلةً انخفاضًا بنسبة 3.3% خلال اليوم الماضي، وفقًا لبيانات CoinGecko. وقد فاقم هذا الانخفاض الخسائر، بعد أن هوت العملة الرقمية إلى أدنى مستوى لها في 21 شهرًا يوم الأربعاء.

تراجع سعر سهم شركة "ستراتيجي" بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، حيث أدى انخفاض قيمة أسهمها إلى اختبار الثقة في رؤية رئيس مجلس الإدارة التنفيذي والمؤسس المشارك مايكل سايلور لـ"الائتمان الرقمي". وانخفضت أسهم الشركة العادية (MSTR) بنسبة 7% لتصل إلى 87.50 دولارًا قبل أن تستقر عند 87.89 دولارًا للسهم الواحد.

تسارعت عمليات تصفية الأصول في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ مع انخفاض سعر البيتكوين وغيرها من الأصول يوم الخميس. تُظهر بيانات CoinGlass تصفية مراكز بقيمة تزيد عن 1.44 مليار دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية، غلب عليها مراكز الشراء - أو الرهانات على ارتفاع سعر الأصل - بقيمة 1.2 مليار دولار. ويتصدر البيتكوين قائمة هذه الخسائر بتصفية إجمالية بلغت 658 مليون دولار.

يوم الأربعاء، ربط سايلور الثقة في STRC والمنتجات المماثلة بالأصل الرقمي الأصلي، قائلاً في منشور على X: "الائتمان الرقمي هو دخل للمستثمرين الذين يؤمنون بالبيتكوين".

مع ذلك، ركز المحللون والمستثمرون في الأسابيع الأخيرة على الميزانية العمومية للشركة، ولا سيما ما يُسمى باحتياطي الدولار الأمريكي الخاص بها. ويمثل هذا الرصيد النقدي الكبير هامش أمان لشركة "ستراتيجي" لإدارة مدفوعات الأرباح والديون.

منذ بداية هذا العام، بدأت هذه الأموال بالتناقص بشكل ملحوظ. ففي يناير، ونظرًا لحجم شركة STRC، كان لدى الشركة سيولة كافية لتغطية توزيعات الأرباح لمدة سبع سنوات بقيمة 2.25 مليار دولار. ولكن في الوقت الحالي، خصصت الشركة أموالًا تكفي لتغطية 14 شهرًا فقط من المدفوعات الروتينية.

أكد محللون في جي بي مورغان وكريبتو كوانت أن شركة ستراتيجيز بحاجة إلى إعادة بناء احتياطياتها لضمان الثقة في شركة إس تي آر سي. بل إن شركة التحليلات الكورية الجنوبية ذهبت إلى حد القول في وقت سابق من هذا الأسبوع إن على ستراتيجيز التوقف فوراً عن شراء البيتكوين.

منذ أن أعادت شركة "ستراتيجي" شراء جزء من ديونها بخصم، اتخذت عدة خطوات لإعادة بناء رصيدها النقدي إلى 1.4 مليار دولار أمريكي عن طريق إصدار أسهم عادية. إلا أن ذلك أدى إلى تباطؤ نمو مؤشر الشركة الأساسي، وهو عدد عملات البيتكوين المملوكة لكل سهم.

صُممت أسهم شركة STRC للتداول عند 100 دولار، وعندما يصل سعر السهم الممتاز إلى هذا المستوى أو أعلى منه، تُصدر شركة Strategy المزيد من الأسهم لتمويل عمليات الاستحواذ. وقد رفعت الشركة توزيعات الأرباح سبع مرات، مما أدى إلى تكاليف متكررة إضافية، يمكن تأجيلها.

في بداية هذا الشهر، كشفت شركة ستراتيجي أنها باعت 32 بيتكوين مقابل 2.5 مليون دولار - وهي أول عملية بيع لها منذ عام 2022. وقد دفعت هذه الخطوة، التي تهدف إلى إظهار للمساهمين الممتازين أن الشركة مستعدة لتقليص حيازاتها للحفاظ على تدفق الأرباح، بعض المحللين إلى الاعتقاد بأن المزيد من عمليات التصفية قد تحدث.

عند المستوى الحالي للأصول الرقمية، كان مخزون شركة Strategy من 847,363 بيتكوين يقارب 50 مليار دولار، أو ما يقرب من 14 مليار دولار أقل من قيمته الحقيقية.