تأملات حول نقطة التحول 2025: لقد نضجت العملات المشفرة، ونحن نرتدي قمصاننا من جديد.

إعداد: تيم، وكالة أنباء بنسلفانيا

ملاحظة من محرر PANews: عُقد مؤتمر Solana Breakpoint 2025 في أبوظبي، الإمارات العربية المتحدة، في الفترة من 11 إلى 13 ديسمبر. اجتمع فيه المطورون وفرق المشاريع والمستثمرون الأفراد وغيرهم من أصحاب المصلحة لمناقشة وتبادل الأفكار حول تطوير منظومة Solana والوضع الراهن للقطاع. يجمع هذا المقال آراء ثلاثة من خبراء القطاع الذين حضروا المؤتمر، والتي تمثل وجهات نظر المستثمرين ورواد الأعمال. بعضهم يشعر بالحيرة، وبعضهم الآخر بالتفاؤل، وتتفاوت المشاعر.

المستثمر جيسون تشوي: كان الحدث منظماً بشكل جيد، لكن الجو كان خانقاً للغاية.

ربما كان مؤتمر Breakpoint 2025 الأكثر كآبةً الذي شهدته في أي مؤتمر حديث للعملات الرقمية. لم يكن الأمر متعلقًا بأي مشكلة في المؤتمر نفسه، فقد كان منظمًا بشكل ممتاز. لكن خلال محادثاتي مع رواد الأعمال وأصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية والمتداولين، لمستُ شعورًا عامًا بالإرهاق.

يتبنى رواد الأعمال المخضرمون نهجاً سلبياً قائماً على عدم التدخل، ويعاني أداء رأس المال الاستثماري من ضعف، وتشهد الصناديق موجة قياسية من عمليات الاسترداد، وتُظهر المشاريع الجديدة قيم أصول صافية سلبية. ويستمر العديد من رواد الأعمال في العمل بدافع من الجمود لا الشغف، ويغرق القطاع بأكمله في ركود واسع النطاق.

لا يقتصر الأمر على ظروف السوق فحسب. فحتى خلال فترات ضعف أداء السوق، مثل عامي 2019 و2022 وأوائل عام 2023، ظلت هذه المؤتمرات الصناعية نابضة بالحياة ومفعمة بالحماس. كان الناس يؤمنون حقًا بأن التشفير سيحتل يومًا ما مكانة مركزية، تمامًا كما يُنظر إلى الذكاء الاصطناعي اليوم.

هذا الجو نادرٌ هذه المرة. ورغم أن النقاشات حول DePIN وDeSci قدّمت بعض الأفكار الجديدة، إلا أن هذه المجالات لا تزال مجرد قطرة في محيط السوق الحالي.

بشكل عام، يبدو أن الحماس المتبقي يتمحور حول العملات المستقرة دائمة التطور وانتشار منصات تداول العقود الدائمة.

ماريوس، المؤسس المشارك لشركة كامينو: إن السوق الذي تبلغ قيمته تريليون دولار ليس وهماً؛ لقد عدنا للتو إلى أرض الواقع.

1. لا تزال التمويلات التقليدية قوية. أحتاج إلى تغيير عاداتي، والتخلي عن أسلوبي القديم، والعودة إلى أسلوبي القديم.

2. المؤتمر الأكثر عملية حتى الآن، حيث تحدثت مع أشخاص لديهم حاجة حقيقية واهتمامات عملية بتقنية البلوك تشين، وكان حجم المجموعة هائلاً.

3. على النقيض من ذلك، كان هذا المؤتمر الأقل اعتمادًا على الميتافيزيقا / السرد، وشعرنا وكأن الناس قرروا ببساطة تعليق هذا الجزء من مجال العملات المشفرة في الوقت الحالي، كما لو أنهم اكتفوا من الخطابات.

٤. مقارنةً بما كان عليه الوضع قبل خمس سنوات، أصبحت تلك الأحلام التي بدت في السابق ضرباً من الخيال واقعاً ملموساً. لقد حققنا تداولاً عالمياً متواصلاً على مدار الساعة للأسهم والسندات والصناديق الاستثمارية باستخدام الرموز الرقمية، وذلك عبر منصة سولانا. أعتقد أننا بحاجة إلى التوقف معاً للتأمل في هذه القفزة النوعية الهائلة واستيعابها.

5. السوق أكبر بكثير مما كنت أتخيل. اتضح أن أولئك الذين توقعوا حجم سوق يبلغ تريليونات الدولارات لم يكونوا مجرد واهمين.

6. تنبع حيوية النظام البيئي من قمته. فإذا افتقرت القيادة إلى الحيوية ورضيت بالوضع الراهن، فلن يكون هناك نظام بيئي نابض بالحياة.

7. في الوقت نفسه، صادفنا أيضًا العديد من الأبطال المجهولين الذين يكرسون جهودهم لتطوير الأدوات، وبناء البنية التحتية، والبحث في السياسات، والتسويق والتواصل الإعلامي، وكلهم يلعبون دورًا مهمًا في النظام البيئي.

٨. هذا هو مؤتمر Breakpoint الخامس، وقد أنتج نظام Solana البيئي أخيرًا بعض الرواد. كان من الرائع رؤية عدد منهم.

9. الأشخاص الذين ينظمون فعالية بريكبوينت يتحسنون أكثر فأكثر كل عام. إنهم حقاً محترفون.

سيتحسن الوضع أكثر فأكثر.

دادي فيسكانتس، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق سيجيل: العملات المشفرة تتحول إلى تكنولوجيا مالية 2.0

1. العملات المشفرة في طور النضج، ومع اندماجها مع النظام المالي الأوسع، ستتطور إلى بنية تحتية للتكنولوجيا المالية يمكن لأي شركة استخدامها.

2. أولئك الذين جاؤوا من أجل الثورة، وأولئك الذين توقعوا أن تؤدي العملات المشفرة إلى الإطاحة بالدول القومية، وتمكين السيادة الفردية، وتحقيق مُثُل السايفر بانك، وأولئك الذين جاؤوا بحثًا عن أفكار جديدة ومذهلة، ربما يكونون جميعًا قد شعروا بخيبة أمل.

3. يُظهر الكثيرون حماسًا كبيرًا على المسرح، لكنهم ينسحبون تدريجيًا في الخفاء. وعلى وجه الخصوص، يجد أصحاب رؤوس الأموال المغامرة في المراحل المبكرة صعوبة في العثور على مشاريع عالية الجودة ومؤسسين بمنتجات مبتكرة في هذه المرحلة. تهيمن على المرحلة الحالية عدة سرديات سائدة (الأصول المرجحة بالمخاطر، والعملات المستقرة والمدفوعات، وأسواق التنبؤ، والمنتجات المؤسسية، إلخ).

4. يغادر الرواد الأوائل تدريجياً، لكن لم يتم تعويضهم بدماء جديدة في الوقت المناسب. معظم المشاريع المعروضة حالياً تعمل منذ عدة سنوات، بينما معظم المشاريع الناشئة هي مشاريع مُعدّلة من مشاريع قائمة في مجال العملات الرقمية، وليست قوى جديدة كلياً.

5. ستتميز الموجة التالية من منتجات العملات المشفرة بتبني الشركات والمؤسسات القائمة لتكنولوجيا العملات المشفرة، أو بتوسيع شركات العملات المشفرة ذات رأس المال الجيد لنطاق أعمالها.

٦- يُرحب بهذا الأمر أولئك الذين يرون في العملات المشفرة تقنيةً أساسيةً متفوقةً للتمويل الاستهلاكي وأسواق رأس المال. ومن المتوقع أن يكون حدث بي بي في لندن العام المقبل أكثر رسميةً وطابعاً تجارياً، مع أجواء أقل وضوحاً تُشبه أجواء القرصنة الإلكترونية.

7. لن تقود عملية تحويل سوق الأسهم إلى رموز فرق شعبية تعمل على العقود الذكية في المرائب أو ترقص بشكل محرج على المسرح.

8. يتجه العالم المالي نحو عصر البلوك تشين، لكن قد لا تشهد ممتلكاتك نموًا هائلاً. مع تزايد ترميز الأصول الجديدة على مختلف سلاسل الكتل، مما يخلق سيولة جديدة وفرصًا للمراجحة، فأنا متفائل جدًا بشأن استراتيجية محايدة لسوق المستقبل.

9. على مستوى المستثمرين والتجار، يحلّ المستوطنون محلّ الغزاة الذين قدموا في البداية للاستيلاء على الذهب، والذين يأتون لزراعة الأراضي الجديدة وتأسيسها. فعلى سبيل المثال، تفسح المجموعة التي كانت تسعى وراء الأصول ذات الأداء الأفضل، والروايات الرائجة، ومضاعفة الأرباح بسرعة، المجال أمام مستثمرين عقلانيين يتوقعون عوائد معقولة، ومضاربين بارعين في استغلال أوجه القصور النظامية.

10. يشهد سوق العملات الرقمية تحولاً من التركيز على الثراء السريع بمئات أضعاف الاستثمار الأولي إلى تحسين أبطأ وأكثر واقعية في الكفاءة. ومن المتوقع أن يشهد السوق عملية اندماج أوسع، حيث يستحوذ الرابحون على الحصة الأكبر ويستوعبون الخاسرين باستمرار لتوسيع نطاق السوق.

11. تشمل الفرص القليلة الأخيرة في مجال العملات المشفرة التي يمكن أن تحقق عوائد تصل إلى 100 ضعف DePIN و DeSCI (يجادل البعض بأن قطاع الخصوصية مدرج أيضًا).