من هم أعضاء "مجموعة المساهمين الغامضين" في الاستراتيجية؟
Blockbeatsالمؤلف: ODAILY Planet Dailyعنوان المقال الأصلي: "انخفض سعر السهم إلى النصف، لكن تم الكشف عن رهان رأس المال طويل الأجل، كاشفًا عن استراتيجية "مجموعة المساهمين الغامضة""
مؤلف المقال الأصلي: وينسر، صحيفة بلانيت ديلي
في خضم اضطرابات السوق، واصلت استراتيجية "شركة بيتكوين الرائدة في مجال الخزانة" انخفاض سعر سهمها. ورغم إعلان الشركة مؤخرًا عن إنشاء صندوق احتياطي للأرباح بقيمة 1.44 مليار دولار أمريكي لتوزيع الأرباح والفوائد، إلا أنها لم تستعيد ثقة السوق، فضلًا عن خبر احتمال استبعادها من مؤشر MSCI، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة تقارب 10%.
ومع ذلك، من منظور هيكل المساهمين، لا تزال ستراتيجي تتمتع بقدر من التفضيل الرأسمالي على المدى الطويل، بما في ذلك مؤسسات مثل دويتشه بنك التي يبلغ حجم إدارة أصولها 1.6 تريليون دولار.
وفقًا للمعلومات الواردة من موقع Investing، اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من هذا العام، تتكون حيازات الأسهم العادية لشركة Strategy بشكل أساسي من صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة والمستثمرين المؤسسيين والشركات العامة والمستثمرين الأفراد، مع التفصيل التالي:
· تمتلك صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة حصة قدرها 25.57%؛
· يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة قدرها 24.83%؛
· تمتلك الشركات العامة والمستثمرون الأفراد حصة قدرها 49.6%.
· يبلغ إجمالي عدد أسهم شركة ستراتيجي (MSTR) حاليًا حوالي 287 مليون سهم، بقيمة سوقية إجمالية تبلغ حوالي 52.1 مليار دولار.
ومن بين المستثمرين المؤسسيين، يشمل المساهمون في Strategy مجموعة Vanguard، وBlackRock، وMorgan Stanley، وUBS Asset Management، وغيرها من الشركات المشهورة عالميًا.
وفيما يتعلق بصناديق الاستثمار المشتركة، فإن قائمة المساهمين في Strategy مثيرة للإعجاب للغاية أيضًا، حيث يتصدر القائمة صناديق معروفة في الصناعة.
بعد ذلك، بالإضافة إلى مؤسسات إدارة الأصول المعتادة، سنركز على اختيار بعض المساهمين التمثيليين للتعريفات الفردية، حتى يتمكن الجميع من فهم العديد من "المساهمين الغامضين" وراء Strategy بشكل أفضل، والذين يتم تكريمهم باعتبارهم "أول سهم مفهوم لـ BTC" و "قائد اتجاه DAT".
من بين قائمة مساهمي "ستراتيجي"، تُعدّ البنوك المركزية لمختلف الدول ذات السيادة والبنوك الكبرى المجموعة الأكثر تميزًا بلا شك. مع أن الأسباب الرئيسية التي تدفع البنوك المركزية المختلفة إلى امتلاك أسهم "ستراتيجي" غالبًا ما تكون تطبيق استراتيجية استثمار متنوعة أو زيادة الاستثمار غير المباشر في أصول البيتكوين، إلا أن حيازاتها تُعدّ في الواقع حقيقة لا يمكن إنكارها، وتُمثّل الشكل الأكثر وضوحًا لـ"التصويت بأقدامهم".
وبحسب المعلومات الواردة من موقع Stockzoa، فإنه بنهاية الربع الثالث، كانت البنوك المركزية والبنوك الكبيرة التي تمتلك أسهم Strategy على النحو التالي:
بالإضافة إلى البنوك المذكورة أعلاه، احتفظت بعض البنوك المركزية بأسهم شركة ستراتيجي لفترة وجيزة، لكنها قامت لاحقًا بتصفية استثماراتها بسبب تقلبات السوق أو متطلباتها الخاصة بتخصيص الأصول. على سبيل المثال، احتفظ البنك المركزي النرويجي بأسهم MSTR بقيمة تقارب 500 مليون دولار أمريكي في بداية العام، وزادها باستمرار، حتى وصل في مرحلة ما إلى حوالي 2.98 مليون سهم من MSTR، وقام في نهاية المطاف بتصفية كامل استثماراته في الربع الثاني من هذا العام، بقيمة تقارب 1.2 مليار دولار أمريكي، متكبدًا خسارة غير محققة بلغت حوالي 200 مليون دولار أمريكي. كما كشفت مؤسسة النقد العربي السعودي عن امتلاكها 25,600 سهم من أسهم MSTR، مما يعني تعرضها بشكل غير مباشر لأصول بيتكوين، لكنها ربما قامت بتصفية استثماراتها منذ ذلك الحين.
وبالإضافة إلى المؤسسات المصرفية، تشكل صناديق التقاعد وصناديق الأوقاف أيضاً أحد "اللاعبين الرئيسيين" في قائمة المساهمين في ستراتيجي، وبفضل أحجام صناديقها الضخمة، ربما لا يزال الأمل في زيادة حيازات أسهم ستراتيجي يعتمد على أدائها.
وبالمثل، ووفقًا للمعلومات الواردة من موقع Stockzoa الإلكتروني، اعتبارًا من نهاية الربع الثالث (مقارنة بالربع الثاني)، كانت صناديق التقاعد وصناديق الأوقاف التي تمتلك أسهم Strategy على النحو التالي (تم تجميعها من Grok):
ويشمل ذلك بشكل أساسي صناديق التقاعد الوطنية، وصناديق التقاعد الحكومية، ومؤسسات الصناعة، وخطط التقاعد الكندية، وغيرها من المنظمات المؤسسية.
ومن بين قائمة المساهمين في Strategy، قد تكون صناديق التحوط هي المؤسسات الأكثر إدراكًا وحساسية للسوق، لذلك، في الربع الثالث، على الرغم من أن معظم صناديق التحوط اختارت زيادة حيازاتها من MSTR، إلا أن وسطاء العملات المشفرة الرئيسيين وصناديق التحوط الراسخة مثل Cantor Fitzgerald، LP، وWeiss Asset Management LP ما زالوا يختارون تقليص مراكزهم.
وفقًا للمعلومات الواردة من موقع Stockzoa الإلكتروني، اعتبارًا من نهاية الربع الثالث (مقارنة بالربع الثاني)، فإن المعلومات المتعلقة بصناديق التحوط التي تحتفظ بأسهم Strategy هي كما يلي (تم تجميعها من Grok):
وبعيداً عن وجهة النظر المذكورة أعلاه على مستوى المجموعة، فمن الممكن استخلاص بعض الرؤى الخفية من البيانات المتعلقة بالتغييرات التي طرأت على المساهمين المؤسسيين فيما يتصل بالاستراتيجية.
وفقًا لبيانات موقع Marketbeat الإلكتروني، بلغ حجم التداول الداخل والخارج لأسهم شركة Strategy مستوى قياسيًا بلغ 78.2 مليار سهم مُباع و21.1 مليار سهم مُشترى في الربع الرابع من عام 2024، بنسبة شراء/بيع مذهلة تقارب 1:4. في المقابل، انخفض هذا الرقم في الربع الثالث من هذا العام إلى 26.4 مليار سهم مُباع و20.7 مليار سهم مُشترى، بنسبة شراء/بيع بلغت حوالي 1:1.25، مما يُشير إلى بيانات شراء/بيع متوازنة نسبيًا. من هذا المنظور، لم يدخل سهم Strategy ما يُسمى بـ"فترة إغراق" مُتسارعة، بل يشهد تقلبات طبيعية.
وبحسب بيانات ناسداك الرسمية، فإن الملكية المؤسسية الحالية لأسهم ستراتيجي تبلغ حوالي 55.84%، بإجمالي 1293 مؤسسة قابضة، بما في ذلك 646 مؤسسة زادت من مراكزها، و505 مؤسسة خفضت مراكزها، و142 مؤسسة حافظت على مراكزها.
علاوة على ذلك، فإن عدد الأسهم التي زادتها المؤسسات يبلغ ضعف عدد الأسهم التي انخفضت لديها (30.51 مليون سهم: 16.26 مليون سهم). وهذا يشير إلى قدرة السوق على استيعاب ضغط الشراء على سهم ستراتيجي بسهولة. علاوة على ذلك، اختارت المزيد من المؤسسات الاحتفاظ بحصصها، حيث تمتلك هذه المؤسسات كمية كبيرة تبلغ 102 مليون سهم، تمثل ثلثي نسبة ملكية المؤسسات. وهذا يؤكد بشكل غير مباشر ثقة المستثمرين المؤسسيين في مستقبل ستراتيجي.
باختصار، على الرغم من الانخفاض الملحوظ في سعر السهم، لم يتدهور جوهري في حيازة شركة ستراتيجي وهيكلية حيازات المؤسسات. ومع التعافي التدريجي للسوق، قد يكون هناك أمل في ارتداد تدريجي وبداية اتجاه صعودي جديد.
رابط المقال الأصلي
مرحبًا بكم في الانضمام إلى مجتمع BlockBeats الرسمي:
مجموعة اشتراكات التلجرام: https://t.me/theblockbeats
مجموعة نقاش تيليجرام: https://t.me/BlockBeats_App
الحساب الرسمي على تويتر: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.