تاريخ عمليات الـ Rug Pull في عالم العملات الرقمية يضيف فصلاً جديداً بارزاً
Odailyأصلي | Odaily News (@OdailyChina)
الكاتب | Azuma (@azuma_eth)
«رأينا مشاريع قامت بعمليات rug، لكننا لم نرَ مشروعاً بهذه الوقاحة من قبل».
هذا هو التقييم الحقيقي من المجتمع لمشروع DePIN الذي أصدر عملته للتو، Puffpaw.
في الأسبوع الماضي، أعلن هذا المشروع، الذي كان قد جمع تمويلاً بقيمة 6 ملايين دولار لكنه ظل صامتاً لفترة طويلة بسبب برودة النظام البيئي وسردية القطاع، فجأة عن إصدار عملة وإسقاط جوي، لكن هذا لم يكن بدافع حقيقي من الفريق «لمكافأة المجتمع»، بل كانت كل العمليات تهدف إلى الحصاد عبر طريق آخر (سوق التنبؤات).
مشروع «نجم» سابق
على الرغم من أن سلوكه الحالي مقزز للغاية، إلا أن Puffpaw كان في الماضي مشروعاً حصل على تمويل بشكل رسمي. كمشروع شبكة بنية تحتية مادية لامركزية (DePIN) مبني على Berachain، ركز Puffpaw على مفهوم «Vape-to-Earn (اكسب من التدخين الإلكتروني)»، محاولاً تسجيل بيانات تدخين المستخدمين عبر أجهزة سجائر إلكترونية ذكية وتقديم حوافز بالعملات.
بفضل سردية الأجهزة الاستهلاكية التي كانت رائجة لفترة، وحرارة نظام Berachain البيئي المبكر، نجح Puffpaw في عام 2024 في إكمال جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة Lemniscap وبمشاركة مؤسسات معروفة مثل Folius Ventures وSpartan Group، ثم جمع المزيد من أموال المجتمع في البيع المسبق لعقد السجائر الإلكترونية الذكية وبيع NFTs التأسيسية.
ومع ذلك، مع انحسار حرارة نظام Berachain البيئي وبرودة سردية قطاع DePIN، تلاشى Puffpaw تدريجياً من الأنظار، وتوقف تقدم المشروع تقريباً، ودخلت صيانة المجتمع في سبات طويل.
إصدار مفاجئ للعملة وقفل إسقاط جوي سخيف
عندما كان المجتمع قد افترض تقريباً أن هذا المشروع قد مات، عاد Puffpaw فجأة من الموت الأسبوع الماضي (بعد مرور نصف عام منذ آخر تحديث)، معلناً عن إطلاق إصدار وإسقاط جوي لعملة VAPE.
لكن ما كان ينتظر الداعمين الأوائل لم يكن مفاجأة، بل إهانة صريحة.
كمشروع جمع 6 ملايين دولار، لم تحظ عملة VAPE عند إطلاقها بأي دعم من بورصات مركزية (CEX)، بل تم نشر مجمع سيولة ضئيل للغاية (بضع عشرات الآلاف من الدولارات) فقط على بورصة لامركزية (DEX).
تصميم الإسقاط الجوي كان أكثر وقاحة. العديد من المستخدمين الأوائل الذين بدأوا التفاعل منذ عام 2024، والذين أنفقوا مائتين إلى ثلاثمائة دولار لشراء NFTs التأسيسية أو الأجهزة، حصلوا في النهاية على قيمة إسقاط جوي لا تتجاوز بضع عشرات من الدولارات. والأكثر سخافة أن الإسقاط الجوي الضئيل جاء مع فترة استحقاق خطية تصل إلى 156 أسبوعاً (حوالي 3 سنوات).
هذا يعني أن ضغط البيع الحقيقي عند الافتتاح تم عزله عمداً، وأن جميع العملات تقريباً محتجزة في أيدي فريق المشروع نفسه — تُظهر البيانات على السلسلة أن العناوين المرتبطة بالفريق تسيطر على 97% إلى 99.88% من العرض المتداول للعملة.
لماذا فعلوا ذلك؟ كل الحيلة في سوق التنبؤات
بما أنهم لا ينوون الإدراج في بورصة، ولا يخططون لبناء سيولة في السوق الثانوية للبيع تدريجياً، فلماذا تكبد Puffpaw عناء إصدار عملة وإسقاط جوي؟ الإجابة ليست في DEX، بل في سوق آخر — Polymarket.
كانت Polymarket قد أدرجت سابقاً حدثاً حول «ما إذا كانت القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV) لـ Puffpaw بعد يوم من الإطلاق ستتجاوز (50 مليون دولار / 100 مليون دولار / 200 مليون دولار / 300 مليون دولار / 400 مليون دولار)»، وكان هدف فريق Puffpaw من السيطرة على السوق هو التحكم بدقة في القيمة السوقية للعملة، وبالتالي تحقيق الربح من الرهانات على هذا الحدث.
في السابق، نظراً لأن Puffpaw كان خاملاً لفترة طويلة ولم يصدر أي عملة، كانت احتمالات خيارات YES لمختلف المستويات على Polymarket منخفضة جداً (الحدث ينتهي في نهاية عام 2026، وإذا لم يتم إصدار عملة فسيُعتبر NO)، مما أتاح لفريق Puffpaw فرصة لتكديس رهانات YES بتكلفة منخفضة جداً، ثم استخدام عملتهم التي يسيطرون عليها بالكامل «لرسم الخط» بدقة.
أداء سعر VAPE بعد الإطلاق يؤكد ذلك. في اليوم الأول بعد الإطلاق، اتخذ VAPE اتجاهاً تصاعدياً يشبه صعود الدرج بلا خجل (كل شمعة تقريباً لا تظهر ظلال علوية أو سفلية، مما يدل على رفع السعر ببطء تحت السيطرة الكاملة)، وتم التحكم في FDV بدقة عند مستوى أقل بقليل من 400 مليون دولار.
وبعد أن حافظ السعر على المستوى المطلوب لفترة كافية لتفعيل شروط حكم سوق التنبؤات، أكملت VAPE مهمتها التاريخية. ثم تبع ذلك مباشرة إغراق بلا خجل. بسبب ضحالة المجمع، أدى إلقاء كمية صغيرة من العملات إلى اختراق قاع المجمع مباشرة، وانهارت FDV لـ VAPE من حوالي 400 مليون دولار إلى 7 ملايين دولار فقط الآن.
خلال هذه العملية، نظراً لعدم وجود عمق كافٍ في المجمع على السلسلة لاستيعاب بيع المستثمرين الأفراد، لم يجنِ فريق المشروع في الواقع الكثير من بيع العملات نفسه، لكن انهيار سعر العملة لم يعد مهماً بالنسبة لهم — لقد اكتمل الحصاد في ساحة المعركة الرئيسية، وهي سوق التنبؤات.
هذا ليس اتهاماً من المجتمع لفريق Puffpaw بلا دليل، فقد كشف محلل البيانات على السلسلة "Atlantis liquidity" عن بيانات شاذة أكثر إثباتاً — في سوق تنبؤات FDV لـ Puffpaw على Polymarket، هناك 1285 محفظة تحمل مراكز، منها 1259 محفظة (نحو 98%) لم تتداول أبداً في أي سوق آخر على Polymarket — إنها حسابات جديدة أُنشئت فقط للمراهنة على FDV لـ Puffpaw، وليس من الصعب تخمين من يقف خلفها.
Polymarket لم تسوِّ بعد، والمجتمع يواصل الاعتراض
حتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفعت احتمالات المستويات 50 مليون دولار و100 مليون دولار و200 مليون دولار و300 مليون دولار إلى 100%، بينما انخفض احتمال مستوى 400 مليون دولار إلى 0، ويبدو أن عملية الحصاد لـ Puffpaw قد اكتملت، لكن بسبب القبح الشديد في التصرف، توقفت التسوية النهائية للأموال في منتصف الطريق.
في مواجهة هذا التلاعب الصارخ، اختار الطرف المقابل على Polymarket (المتداولون الذين راهنوا على NO) والمجتمع الرد المشترك، واستمروا في تقديم اعتراضات على مقترحات التسوية.
تُظهر صفحة Polymarket أن نتائج المستويات المختلفة للحدث ذي الصلة تعرضت لـ «طعنين» (Disputed)، ووفقاً لآلية أوراكل Polymarket، بعد طعنين متتاليين في نتيجة السوق، دخلت جميع الأسواق الفرعية الخمسة مرحلة المراجعة النهائية، وسيُحال القرار إلى تصويت حاملي عملة UMA، ومن المتوقع أن ينتهي هذا التصويت في 11 نوفمبر.
حول هذا القرار، ينقسم المجتمع حالياً بين «العدالة الإجرائية» و«العدالة الموضوعية».
يرى المعارضون للدفع (الداعمون لـ NO) أن السماح بتسوية ناجحة لمثل هذا التلاعب الخبيث والاحتيال الواضح يعادل تشجيع السلوك السيئ، بل قد يحفز المزيد من المشاريع المماثلة على اختيار هذا المسار؛ بينما يرى المؤيدون للدفع (الداعمون لـ YES) أنه على الرغم من أن تصرفات Puffpaw مخزية للغاية، إلا أنه طالما أن VAPE استوفت حرفياً شروط «الإطلاق وعتبة FDV» التي حددتها Polymarket، فيجب تسويتها على أنها YES، وإذا تم تغيير القواعد بعد وقوع الحدث والحكم بـ NO لمجرد أنها «تبدو كاحتيال»، فإن اليقين التعاقدي لسوق التنبؤات لن يكون موجوداً.
بغض النظر عن قرار UMA النهائي، فإن هذه المهزلة سخيفة بما فيه الكفاية. هل ستنجح خطة Puffpaw المدبرة بعناية «للربح دون استثمار» في وضع المال في جيوبهم؟ سيتضح الجواب قريباً.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.