هل تستعد أمريكا لخطوة كبرى؟ ترامب يعلن تأييده لحظر صادرات الديزل

في ظل الصدمة المزدوجة للحربين في أوكرانيا والشرق الأوسط، قفزت أسعار الديزل الأمريكية إلى مستوى قياسي بلغ 6.53 دولار للغالون، بزيادة تتجاوز 70% عن العام الماضي. أعلن ترامب علنًا أنه "يدرس حظر صادرات الديزل"، لكن التحليلات ترى أن التدخل لن يؤدي إلا إلى نتائج أسوأ، وستكون أوروبا والدول النامية الأكثر تضررًا. هزّ الخبر فورًا قطاع التكرير في الأسهم الأمريكية، وحذرت سيتي جروب من أن الحظر الشامل سينهي الارتفاع التاريخي لأسهم التكرير، وأن تصحيحًا بنسبة 30%-40% ليس مبالغة.

تضرب حربا أوكرانيا والشرق الأوسط نظام التكرير العالمي في وقت واحد، مما دفع أسعار الديزل الأمريكية إلى مستويات قياسية، ويدفع الضغط السياسي البيت الأبيض نحو خيار سياسي مثير للجدل.

وفقًا لتقرير صحيفة فاينانشال تايمز، قال ترامب يوم الثلاثاء إنه دعا داخليًا إلى حظر صادرات الديزل، وأنه سيقرر "قريبًا" ما إذا كان سيفرض الحظر. وأكد وزير الخزانة بيسنت على الفور أن الحكومة تدرس جدوى حظر كامل أو جزئي.

يمثل هذا التصريح تحولًا حادًا في موقف البيت الأبيض - فقبل يوم واحد فقط، كان البيت الأبيض يصر على أن الحظر ليس قيد الدراسة.

هزّ الخبر قطاع التكرير بسرعة. خفضت Jefferies في نفس اليوم تصنيف Valero Energy وMarathon Petroleum من الشراء إلى الاحتفاظ، وانخفض سهم Valero بأكثر من 4%، وتراجع Marathon بأكثر من 3%، وانخفض مؤشر S&P 1500 للتكرير والتسويق لليوم الثاني على التوالي، بهبوط يومي بلغ حوالي 1%. حذر المحللون من أن فرض الحظر سينهي الارتفاع التاريخي في هوامش التكرير وأسعار الأسهم.

أسعار قياسية وضغط سياسي يفرض تحولًا في السياسة

أظهرت بيانات جمعية السيارات الأمريكية (AAA) أن متوسط سعر التجزئة للديزل في الولايات المتحدة قفز يوم الثلاثاء إلى 6.53 دولار للغالون، بزيادة تزيد عن 70% عن أقل من 3.70 دولار قبل عام، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي؛ وفي كاليفورنيا بلغ السعر 8.44 دولار للغالون. منذ اندلاع الحرب في الشرق الأوسط في أواخر فبراير من هذا العام، ارتفعت أسعار الديزل بأكثر من 70% تراكميًا.

الديزل هو الوقود الرئيسي الذي يشغل الشاحنات والقطارات والآلات الزراعية، وارتفاع أسعاره يرفع مباشرة تكاليف المنتجات الزراعية والسلع الاستهلاكية، ويتحمل المستهلك العادي العبء في النهاية. مع بقاء ستة أسابيع فقط على انتخابات التجديد النصفي للكونجرس في نوفمبر، أصبحت أسعار الطاقة المرتفعة نقطة ضعف سياسية داخل الحزب الجمهوري.

قال السيناتور الجمهوري عن ولاية أيوا تشاك جراسلي الأسبوع الماضي على وسائل التواصل الاجتماعي: "أسعار الديزل المرتفعة تقتل دخل المزارعين". ودعا السيناتور عن ألاسكا سوليفان علنًا إلى تعليق صادرات الديزل. وقدم النائب عن تينيسي تيم بورشيت مشروع قانون لفرض حظر على التصدير، وقال بعد تصريح ترامب: "يسعدني أن الرئيس انضم إلينا، وهذا سيدفع المزيد من النواب لدعم هذا القانون". كما أعرب زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون عن استعداده للنظر في الحظر.

قال ترامب للصحفيين يوم الثلاثاء خلال اجتماع ثنائي مع الرئيس الأوكراني زيلينسكي على هامش الأمم المتحدة: "قلت بنفسي، لا تصدروا الديزل، نحن ننتج الكثير من الديزل". وكشف أيضًا أنه حث زيلينسكي في مكالمة يوم الأحد على وقف هجمات الطائرات بدون طيار على مصافي التكرير الروسية، قائلاً إن ذلك "ضربة قوية لروسيا، لكنه أيضًا ضربة قوية لأسعار الديزل".

من الجدير بالذكر أن هذا الموقف يتناقض بشكل صارخ مع مواقف ترامب السابقة. عندما ناقشت إدارة بايدن في عام 2022 تقييد صادرات المنتجات النفطية بسبب التضخم المرتفع، انتقد ترامب والمعسكر الجمهوري بشدة، معتبرين أن تقييد الصادرات "يقوض السوق الحرة" و"يضرب صناعة التكرير المحلية" و"يضر بأمن الطاقة للحلفاء".

مسار الحظر غير واضح وانقسامات واضحة داخل الحكومة

حتى الآن، لم يقدم البيت الأبيض توضيحًا واضحًا لمسار أو جدول زمني لتنفيذ الحظر. ولم يوضح ترامب ولا بيسنت ما إذا كان الحظر المحتمل سيتم عبر التشريع أم الإجراءات التنفيذية. وفقًا لخدمة أبحاث الكونجرس الأمريكية، يتمتع الرئيس "بسلطة ضمنية لإعلان وتنفيذ حظر التصدير بموجب قانون سلطات الطوارئ". ورفض المتحدث باسم البيت الأبيض التعليق على التفاصيل.

لا يمكن تجاهل الانقسامات داخل البيت الأبيض بشأن الحظر. حذر وزير الطاقة كريس رايت الأسبوع الماضي من أن الحظر سيؤدي إلى تراكم المنتجات على ساحل الخليج الأمريكي، مما يجبر المصافي على خفض معدلات التشغيل وتقليص إنتاج البنزين بسرعة. وقال: "بمجرد وضع حواجز أمام التدفق، سينخفض الإنتاج بسرعة وستقل الإمدادات. نحن بحاجة إلى مزيد من الإمدادات، وليس أقل".

وحذر وزير الداخلية دوج بورجوم من أن الحظر من غير المرجح أن يخفض أسعار النفط، بل قد يثير إجراءات انتقامية من الدول المصدرة للطاقة، التي تعتمد عليها كاليفورنيا وغيرها جزئيًا في واردات الطاقة. وقال الأسبوع الماضي إن الحكومة "لن تنظر في الحظر إلا إذا اعتقدت أنه سيخفض الأسعار فعلاً"، ويبدو أن هذا ليس هو الحال حاليًا.

هناك أيضًا اعتراضات داخل الحزب الجمهوري. قال النائب عن نبراسكا دون بيكون: "عادةً ما يؤدي التدخل الحكومي إلى نتائج أسوأ"، معتبرًا أن الأسعار المرتفعة نفسها ستحفز تدفق المزيد من الديزل إلى السوق، وستصحح الأسعار نفسها في النهاية.

صدمة الإمدادات العالمية: أوروبا والدول النامية في المقدمة

إذا تم فرض الحظر، ستنتشر الصدمة بسرعة إلى الأسواق العالمية. وفقًا لبيانات Kpler، منذ اندلاع الحرب في الشرق الأوسط في أواخر فبراير من هذا العام، قفز متوسط صادرات الديزل الأمريكية إلى أوروبا بنحو 50%، وتجاوزت الصادرات في أغسطس 506,000 برميل يوميًا، مسجلة رقمًا قياسيًا تاريخيًا.

قال محلل Kpler مات سميث: "سيكون حظر التصدير الأمريكي خبرًا سيئًا لأمريكا اللاتينية - أكبر وجهة لصادرات الديزل الأمريكية - وكذلك لأوروبا وأفريقيا، التي أصبحت تعتمد بشكل متزايد على الإمدادات الأمريكية خلال الصراع في الشرق الأوسط".

أشار جيم ميتشل، مدير تحليل تجارة النفط في Wood Mackenzie، إلى أن حظر تصدير الديزل قد يخفض نظريًا الأسعار على ساحل الخليج الأمريكي لفترة قصيرة، لكنه سيزيد من شح الإمدادات في أوروبا. "أوروبا تعاني أصلًا من عجز هيكلي مزمن في الديزل وتعتمد بشكل كبير على الصادرات الأمريكية. يبدو هذا غير مواتٍ تمامًا لبعض الحلفاء الرئيسيين للولايات المتحدة".

رد مايك سومرز، الرئيس التنفيذي لمعهد البترول الأمريكي، بسرعة بعد تصريح ترامب، قائلاً إن تقييد صادرات الطاقة لن يؤدي إلا إلى تفاقم المشكلة، "الإجابة هي مزيد من الإمدادات ومرونة أكبر، وليس قيودًا جديدة قد تزيد الوضع الصعب سوءًا".

قطاع التكرير الأمريكي يواجه مخاطر إعادة تقييم

انعكست إعادة تسعير مخاطر تنفيذ السياسة بسرعة في أداء أسهم التكرير. كتب محلل Jefferies لويد بيرن في تقرير للعملاء: "يتحول تركيز المستثمرين نحو احتمال فرض حظر على صادرات المنتجات الأمريكية قبل انتخابات التجديد النصفي، والدعم السياسي يتزايد. ورغم أن هذه الخطوة ستضر بالاستقرار العالمي وتؤثر على الاقتصاد الأمريكي، فإن احتمال أن تحذو الولايات المتحدة حذو الدول الكبرى التي تعطي الأولوية للمصالح الوطنية قائم بشكل موضوعي".

حذر محلل سيتي جروب فيكرام باجري من أنه "إذا تم تنفيذ حظر تصدير شامل، فمن المرجح أن ينهي الارتفاع التاريخي في هوامش التكرير وأسعار الأسهم"، مشيرًا إلى أن انكماش الهوامش سيدفع المصافي إلى خفض الطاقة الإنتاجية، مما يؤثر بدوره على أسعار البنزين ووقود الطائرات. واقترح بعض المحللين حلولاً وسطية، بما في ذلك نظام حصص لتصدير الديزل بدلاً من الحظر الشامل.

كما ترسل المؤشرات الفنية إشارات تحذيرية. أشار جوناثان كرينسكي، كبير المحللين الفنيين في BTIG، إلى أن مؤشر S&P للتكرير يتداول أعلى من متوسطه المتحرك لـ 200 أسبوع بأكثر من 50%، ومؤشر القوة النسبية عند مستويات مرتفعة، وهذا المزيج تاريخيًا ينذر عادة بتصحيح خلال 8 أسابيع. "قد يتوقع المتفائلون بالأساسيات درجة من التماسك، لكنني لست متأكدًا من استعدادهم لتصحيح بنسبة 30% إلى 40%، وأعتقد أن هذا ممكن تمامًا".