كشف مسار دخول Hyperliquid إلى أمريكا مع استمرار القيود الصارمة
Odailyأصلي | Odaily News: (@OdailyChina)
الكاتب | Azuma (@azuma_eth)
في مساء يوم 16 سبتمبر بتوقيت بكين، أصدرت Payward، الشركة الأم لـ Kraken، إعلانًا رسميًا كشفت فيه عن طريقة تعاونها مع Hyperliquid وتفاصيل المسار لجلب منتجات وخدمات الأخيرة إلى السوق الأمريكية.
وفقًا للإعلان، تخطط Payward لبناء سوق عقود دائمة مخصصة قائمة على HIP-3 (معيار العقود الدائمة المخصصة) على شبكة Hyperliquid الرئيسية من خلال بورصة التداول والمقاصة التابعة لها Bitnomial ووسيط العقود الآجلة NinjaTrader Clearing، وفتح خدمات التداول في هذا السوق للمستخدمين الأمريكيين المؤهلين.
إعلان ترامب على وشك أن يصبح حقيقة
أول مؤشر على دخول Hyperliquid إلى أمريكا يعود إلى خطاب ترامب في البيت الأبيض الشهر الماضي.
قبل ذلك، كانت طبيعة Hyperliquid الخارجية تُعتبر نقطة ضعف في امتثالها التنظيمي، ولكن عندما قال ترامب بنفسه: "مايكل (رئيس CFTC مايكل سيليغ) يعمل أيضًا على دفع Hyperliquid لدخول الولايات المتحدة بطريقة متوافقة وقانونية تمامًا"، بدأ السوق في التكهن باستمرار حول الطريقة المحددة التي ستدخل بها Hyperliquid إلى أكبر سوق مالي في العالم.
في اليوم التالي لخطاب ترامب، اكتشفت محللة Blockworks شوندا ديفينز أن جهة نشر باسم "Kraken HIP-3 test DEX" قامت بتمكين وظيفة إدارة الأذونات (Star gating) على شبكة اختبار Hyperliquid، وتم إطلاق الاختبار في 19 أغسطس. وتوقعت ديفينز أن Kraken قد تكون من أوائل البورصات المركزية الأمريكية التي تتعاون مع Hyperliquid.
ثم في 1 سبتمبر، أكد تقرير لوكالة بلومبرغ هذه التكهنات - حيث تجري Hyperliquid مفاوضات متقدمة مع Payward، الشركة الأم لـ Kraken، وإذا حصل التعاون على الموافقة التنظيمية، سيتمكن المستخدمون الأمريكيون من تداول بعض العقود الدائمة المرتبطة بأسعار الرموز على بلوكتشين Hyperliquid عبر Bitnomial.
حتى أمس، أكدت Payward رسميًا تفاصيل التعاون مع Hyperliquid. وفقًا للإعلان، لم تقم Payward هذه المرة بإدخال Hyperliquid بالكامل إلى الولايات المتحدة، بل اختارت البدء بـ HIP-3 ونشر سوق عقود دائمة مرخص للمستخدمين الأمريكيين على سلسلة Hyperliquid العامة.
على وجه التحديد، ستتولى Bitnomial الخاضعة لإشراف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) والتابعة لـ Payward نشر سوق HIP-3 على Hyperliquid، وستكون مسؤولة عن إنشاء السوق وملكيته وإدارته وتصفية وتسوية العقود؛ بينما ستتولى NinjaTrader Clearing، وهي وسيط عقود آجلة مسجل لدى CFTC وتابعة أيضًا لـ Payward، إدارة حسابات العملاء الأمريكيين. وستتحمل الكيانات المعنية الالتزامات التنظيمية والامتثالية المقابلة.
أي أن التداول لا يزال يحدث على سلسلة Hyperliquid العامة، وتستمر الأوامر في المطابقة والتسجيل عبر دفتر الأوامر على السلسلة، لكن حسابات المستخدمين الأمريكيين وعمليات المقاصة وأنظمة الامتثال للوصول إلى هذا السوق ستكون مسؤولية الكيانات الخاضعة للتنظيم التابعة لـ Payward. ووفقًا لـ Payward، يمكن للعملاء الأمريكيين فتح حسابات عقود آجلة من خلال وسطائها المسجلين، ثم تداول هذه العقود الآجلة الدائمة الجديدة على Hyperliquid؛ وستُطلق المنتجات ذات الصلة بعد الحصول على الموافقة التنظيمية وفقًا لقواعد Bitnomial.
من هذا المنطلق، فإن دخول Hyperliquid إلى أمريكا هذه المرة هو في الواقع إيجاد مسار لدمج بنيتها التحتية على السلسلة في إطار المشتقات المالية المتوافق مع اللوائح الأمريكية - توفر Hyperliquid السلسلة العامة الأساسية ودفتر الأوامر والبنية التحتية للتداول، بينما تتولى الكيانات الأمريكية المتوافقة مثل Payward مسؤولية إدخال المستخدمين الأمريكيين والوسطاء والمقاصة والمتطلبات التنظيمية.
القيود لا تزال قائمة
من التفاصيل الأخرى التي لا يمكن إغفالها في الإعلان أن دخول Hyperliquid إلى أمريكا هذه المرة لا يزال يواجه قيودًا واضحة من حيث المنتجات والخدمات المتاحة.
أولاً، تجربة التداول المفتوحة التي كانت Hyperliquid تقدمها لا تزال بحاجة إلى آلية وصول صارمة في السوق الأمريكية. أوضحت Payward في الإعلان أن الحسابات التي اجتازت مراجعة NinjaTrader ودخلت القائمة البيضاء لكل من NinjaTrader وBitnomial فقط هي التي يمكنها المشاركة في التداول في هذه الأسواق. بمعنى آخر، لا يمكن للمستخدمين الأمريكيين الدخول مباشرة إلى Hyperliquid والتداول بحرية مثل المستخدمين في المناطق الأخرى، بل يجب عليهم أولاً المرور عبر نظام حسابات خاضع للتنظيم.
ثانيًا، النطاق الذي تم الكشف عنه حاليًا يقتصر على سوق HIP-3 الذي نشرته Bitnomial، وليس جميع العقود الدائمة الموجودة على شبكة Hyperliquid الرئيسية. وهذا يعني أنه حتى لو تمت الموافقة على المنتجات رسميًا في المستقبل، فإن الأصول التي يمكن للمستخدمين الأمريكيين تداولها ومقدار الرافعة المالية المسموح بها وإمكانية الوصول إلى أسواق أخرى على Hyperliquid لاحقًا لا تزال تعتمد على Payward وBitnomial والإطار التنظيمي الأمريكي، وليس فقط على بروتوكول Hyperliquid نفسه. لذلك، فإن الوصف الأكثر دقة لهذا التعاون هو أن Payward أنشأت "منطقة امتثال" للمستخدمين الأمريكيين على Hyperliquid.
لذا، فإن ما حققه هذا التعاون في الواقع هو إنشاء اتصال بين النظام التنظيمي الأمريكي والبنية التحتية للتداول على سلسلة Hyperliquid، وليس فتح السوق الأمريكية بالكامل أمام Hyperliquid.
التشريع متعثر والتنظيم يتقدم
من اللافت أنه في نفس اليوم الذي كشفت فيه Payward عن مسار دخول Hyperliquid إلى أمريكا، شهدت البيئة التنظيمية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة خبرًا أقل تفاؤلاً - في الساعات الأولى من صباح 16 سبتمبر بتوقيت بكين، فشل مجلس الشيوخ الأمريكي في تمرير مشروع قانون CLARITY بتصويت إجرائي 49 مقابل 50. كان مشروع القانون يهدف إلى توضيح حدود تنظيم الأصول الرقمية وتقسيم المسؤوليات التنظيمية بين SEC وCFTC في أسواق الأصول الرقمية المختلفة من خلال تشريع من الكونغرس.
ولكن إذا تجاوزنا الكونغرس، فإن التقدم الفعلي في تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة لم يتوقف تمامًا. منذ بداية هذا العام، واصلت SEC وCFTC توضيح حدود تنظيم بعض الأصول الرقمية والمشتقات من خلال الأدوات التنظيمية الحالية مثل التفسيرات والإرشادات وخطابات عدم اتخاذ إجراء (No-Action Letter).
عند النظر إلى الحدثين اللذين وقعا أمس، يتضح الوضع الحقيقي لتنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة - القواعد الكاملة على مستوى الكونغرس لم تصدر بعد، لكن الهيئات التنظيمية بدأت بالفعل في استخدام صلاحياتها الحالية لإيجاد مسارات امتثال قابلة للتنفيذ خطوة بخطوة لمنتجات مثل التداول على السلسلة والعقود الدائمة.
بالنسبة لـ Hyperliquid، قد يكون هذا التعاون مع Payward صورة مصغرة لهذه البيئة التنظيمية. فهي لم تنتظر قانونًا جديدًا شاملًا لفتح السوق الأمريكية أمامها، بل استفادت أولاً من التراخيص التنظيمية والبنية التحتية الحالية لـ Bitnomial وNinjaTrader لإدخال التداول على السلسلة في إطار يمكن أن تستوعبه القواعد الحالية. لذا، بدلاً من القول إن Hyperliquid "دخلت الولايات المتحدة"، فمن الأفضل القول إنها وجدت أخيرًا طريقًا يمكنها من خلاله محاولة دخول الولايات المتحدة. وإلى أي مدى يمكن أن يصل هذا الطريق، يعتمد في النهاية على الموافقات التنظيمية ونطاق الأصول القابلة للتداول والهيكل المستقبلي لسوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.