هل تنقل المؤسسات رأس المال من بيتكوين (BTC) إلى إيثريوم (ETH)؟
cryptonewsشهد الأسبوع الماضي تباينًا ملحوظًا في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، حيث نزفت صناديق بيتكوين الفورية 462.7 مليون دولار من صافي رأس المال بينما اجتذبت صناديق إيثريوم في الوقت نفسه 196.9 مليون دولار. وقد أثار هذا النمط المتباين نقاشًا حول إعادة تخصيص مؤسسية محتملة بين الأصلين الرقميين الرائدين.
حدث خروج رأس المال من صناديق بيتكوين بشكل متواصل على مدى أربعة أيام تداول متتالية، امتدت من الثلاثاء حتى الجمعة. وكانت الجلسة الأشد قسوة يوم الخميس، عندما غادر 282.7 مليون دولار من أدوات الاستثمار في بيتكوين—وهو ما يمثل أكبر سحب يومي منذ تقلبات يوليو.
شهد صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF أكبر عمليات استرداد، مسجلًا تدفقات خارجة بقيمة 234.2 مليون دولار. ولم يكن صندوق Grayscale’s Bitcoin Trust ETF بعيدًا عن ذلك، حيث سجل 129.1 مليون دولار من السحوبات. حتى صندوق iShares Bitcoin Trust ETF التابع لعملاق الصناعة BlackRock شهد خروج 52.5 مليون دولار، بينما سجل صندوق Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund تدفقات خارجة بقيمة 50.7 مليون دولار.
ومع ذلك، فإن السياق مهم: فعلى الرغم من الانعكاس الأخير، تحافظ صناديق بيتكوين المتداولة على مسار إيجابي لشهر سبتمبر، مع ما يقرب من 307.3 مليون دولار من صافي التدفقات الداخلة التراكمية للشهر.
صناديق إيثريوم تجتذب رأس مال ثابتًا
أظهرت المنتجات التي تركز على إيثريوم نمطًا مختلفًا، حيث أفسحت التقلبات في بداية الأسبوع المجال لمكاسب كبيرة يوم الجمعة. سيطر صندوق iShares Ethereum Trust ETF التابع لشركة BlackRock على تلك الجلسة، مستحوذًا على 148.8 مليون دولار من رأس المال الجديد، بينما حصل صندوق 21Shares Core Ethereum ETF على 29.1 مليون دولار إضافية.
تتوافق تحركات صناديق إيثريوم المتداولة هذه مع سرد أوسع للربع الثالث. فقد ارتفع زوج التداول ETH/BTC بأكثر من 25% هذا الربع، وهو ما يمثل أقوى تقدم ربع سنوي له منذ الربع الثالث من عام 2025. وفي الوقت نفسه، يقترب عائد الاستثمار لإيثريوم منذ بداية الربع من 60%، متخلفًا بفارق ضئيل عن معيار الربع الثالث التاريخي البالغ أكثر من 66% الذي تم تسجيله في العام السابق.
المصدر؛ TradingView
كما توسعت حصة إيثريوم من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بأكثر من 25% على أساس المقارنة ربع السنوية، بينما زادت هيمنة بيتكوين بنسبة متواضعة بلغت 1.5% خلال الفترة الزمنية نفسها.
الرسوم البيانية الفنية تظهر إشارات متضاربة
بينما تشير بيانات تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة إلى تباين، فإن تحركات أسعار كلا الأصلين الرقميين لم تؤكد بشكل قاطع استمرار عملية التدوير.
انخفضت بيتكوين إلى 76,370 دولارًا خلال الأسبوع لكنها وجدت دعمًا فوق متوسطها المتحرك لمدة 100 ساعة والموجود عند 77,290 دولارًا. ومنذ ذلك الحين، تقدمت العملة المشفرة الرائدة نحو متوسطها المتحرك لمدة 200 ساعة حول 78,151 دولارًا، مع تداول السعر الحالي بالقرب من 78,200 دولار اعتبارًا من تداولات صباح الاثنين.
شهدت إيثريوم انخفاضًا أكثر حدة إلى 2,402 دولار قبل أن تشهد ارتفاعًا مذهلاً إلى 2,666 دولارًا—وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 7.75% تقريبًا خلال ساعات. وقد تبخر هذا الزخم بعد ذلك، مع تراجع الأسعار إلى حوالي 2,510 دولارًا، وهو ما يزيد قليلاً عن متوسطيها المتحركين المتقاربين لمدة 100 و200 ساعة عند 2,494 دولارًا و2,497 دولارًا على التوالي.
يشير المحللون الفنيون إلى أن إيثريوم يجب أن تخترق بشكل حاسم وتحافظ على مستويات أعلى من نطاق المقاومة بين 2,531 دولارًا و2,567 دولارًا لإظهار زخم صعودي حقيقي.
يحذر مراقبو السوق من أن أسبوعًا واحدًا من نشاط صناديق المؤشرات المتداولة المتباين قد يمثل ببساطة إعادة توازن روتينية للمحفظة أو جني أرباح استراتيجي بدلاً من تحول أساسي في التخصيص المؤسسي. وستكون هناك حاجة إلى جلسات تداول متتالية متعددة تُظهر تدفقات داخلة إلى إيثريوم مقترنة بتدفقات خارجة من بيتكوين للتحقق من صحة دوران رأس المال الحقيقي.
تحاول كلتا العملتين المشفرتين حاليًا إيجاد توازن، على الرغم من أن أياً منهما لم يخترق بشكل مقنع عتبات المقاومة الحرجة.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.