حجم تداول الأسهم المرمزة على Base يبلغ 100 مليون دولار
cryptonewsأفادت Token Terminal في 12 سبتمبر أن حجم تداول الأسهم المرمزة على المنصات اللامركزية (DEX) على شبكة Base بلغ 730.9 مليون دولار خلال الثلاثين يومًا السابقة. عالجت Aerodrome مبلغ 557.1 مليون دولار، أي ما يمثل 76% من الإجمالي، بينما تعاملت Uniswap v4 مع 139.3 مليون دولار.
حققت المنصتان معًا 696.4 مليون دولار، وهو ما يمثل أكثر من 95% من الحجم المسجل. واستنادًا إلى الأرقام المذكورة، عالجت المنصات الأخرى على Base ما يقرب من 34.5 مليون دولار.
شارك مؤسس Base جيسي بولاك هذا الرقم القياسي وأشار إلى أن هذه الفئة نمت من الصفر إلى 100 مليون دولار في الحجم اليومي. قدمت Coinbase أول رموز أسهم أصلية على Base في 24 أغسطس، أي قبل أقل من ثلاثة أسابيع من نشر Token Terminal لأحدث البيانات.
استحوذت Aerodrome على معظم تداول الأسهم المرمزة على Base
كان إجمالي Aerodrome البالغ 557.1 مليون دولار نحو أربعة أضعاف الحجم الذي عالجته Uniswap v4. تقيس الأرقام قيمة عمليات التبادل المكتملة، وليس قيمة الأسهم المحتفظ بها في الحفظ أو الإيرادات التي حصلت عليها أي من المنصتين اللامركزيتين.
تساهم كل صفقة في الحجم، مما يعني أنه يمكن احتساب الرمز نفسه بشكل متكرر أثناء تغيير ملكيته. لم تنشر Token Terminal تفصيلًا يوضح عدد المحافظ المشاركة أو متوسط حجم الصفقة أو الحجم الناتج عن كل رمز سهم.
تستخدم Aerodrome مجمعات السيولة لتنفيذ الصفقات على Base. يقوم المستخدمون وصناع السوق المحترفون بإيداع أصول مقترنة في المجمعات، مما يسمح للمتداولين بتبادل الرموز دون إرسال أوامر عبر منصة مركزية.
توفر Uniswap v4 مصدرًا منفصلًا للسيولة. تتيح الخطافات القابلة للبرمجة في البروتوكول لمطوري المجمعات تخصيص الرسوم وإدارة السيولة وشروط الوصول. مثل مبلغ 139.3 مليون دولار من Uniswap v4 ما يقرب من 19% من السوق الشهرية المبلغ عنها.
لم تحدد أي من مجموعتي البيانات مقدار التداول الذي حدث خلال ساعات سوق الأسهم الأمريكية العادية. يمكن تداول الرموز خارج ساعات عمل ناسداك وبورصة نيويورك، مما يخلق فترات تتحرك فيها أسعارها على السلسلة دون وجود سعر نشط في السوق الأولية للأسهم المرجعية.
نمت الأسهم المرمزة على Base من أربعة إلى عشرة منتجات
أطلقت Coinbase المجموعة الأولية من الأسهم المرمزة في 24 أغسطس للمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة. أشارت المنتجات الأولى إلى Apple وNvidia وAlphabet وMeta من خلال الرموز AAPLc وNVDAc وGOOGLc وMETAc.
قدمت Coinbase لاحقًا رموزًا مرتبطة بـ Amazon وMicrosoft وStrategy وSanDisk وTesla وSpaceX. أعلنت Base عن التوسعة بستة منتجات في سبتمبر. شركة SpaceX مملوكة للقطاع الخاص وليس لديها أسهم مدرجة في بورصة عامة. يعني إدراجها أن مجموعة منتجات Base تغطي كلاً من الأسهم المدرجة وأصول شركة خاصة. قد تنطبق قواعد إصدار وتحويل وتقييم منفصلة على رمز الأسهم الخاصة.
تستخدم المنتجات معيار B20 المطور لـ Base. يتوافق B20 مع تطبيقات العقود الذكية على الشبكة ويمكنه دعم فحوصات الهوية وضوابط الامتثال والقيود التي يضعها المُصدر.
تصف Coinbase البنية التحتية للترميز الخاصة بها بأنها نظام لإصدار الأصول وتداولها وإدارتها مع وظائف الامتثال. تربط منصتها المخصصة إصدار الرموز بـ Base ومنتجات التداول والحفظ الأخرى من Coinbase.
يظل التوفر خاضعًا لقواعد الموقع والأهلية. استهدف الإطلاق الأولي العملاء خارج الولايات المتحدة، على الرغم من أن الرموز تشير إلى أسهم في شركات أمريكية ويتم تداولها على بلوكتشين طورتها Coinbase.
الأسهم الأساسية تدعم رموز الأسهم العامة
تقول Coinbase إن رموز الأسهم المدرجة لديها مدعومة واحدًا لواحد بأسهم أساسية محتفظ بها من خلال Alpaca، وهي مزود بنية تحتية للوساطة في الولايات المتحدة. تم تصميم هيكل المنتج لربط كل رمز مُصدر بسهم مقابل في الحفظ.
أعطت المنتجات الأربعة الأولية لحامليها ملكية انتفاعية مرتبطة بالأسهم الأساسية. لم يتم وصفها بأنها عقود اصطناعية مدعومة فقط بمجمع ضمانات عام.
الدعم واحد لواحد لا يعني أن الرمز مطابق قانونيًا لسهم تقليدي محتفظ به مباشرة في حساب وساطة. تحدد الاتفاقيات الحاكمة حقوق التصويت ومعاملة الأرباح وإجراءات الاسترداد والمطالبات ضد المُصدر أو أمين الحفظ.
ترتيبات الحفظ تخلق اعتبارات تشغيلية خاصة بها. يعتمد حاملو الرموز على المُصدر والوسيط للحفاظ على سجلات دقيقة والاحتفاظ بأسهم كافية ومعالجة إجراءات الشركات التي تؤثر على الأوراق المالية الأساسية.
يمكن أن تشمل إجراءات الشركات التقليدية توزيعات الأرباح وتقسيم الأسهم والاندماجات وعروض الشراء. تحدد شروط كل منتج كيفية وصول هذه الأحداث إلى حاملي الرموز وما إذا كانت أي مدفوعات توزع نقدًا أو عملات مستقرة أو رموزًا إضافية.
قد يعتمد الوضع القانوني للحامل على ما إذا كان سجل البلوكتشين يمثل ملكية مسجلة مباشرة أو ملكية انتفاعية من خلال وسيط أو مطالبة تعاقدية منفصلة. يجب على المستثمرين مراجعة وثائق كل منتج قبل معاملة رمز السهم على أنه معادل لسهم تقليدي.
إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات تفصل بين هياكل الرموز المختلفة
تناولت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الهيكل القانوني للأوراق المالية المرمزة في بيان صدر في يناير. قالت الهيئة إنه يمكن ترميز الأوراق المالية من قبل مُصدريها الأصليين أو من قبل أطراف ثالثة غير تابعة. يمكن للرمز المدعوم من المُصدر وضع سجلات الملكية مباشرة على تقنية السجل الموزع. قد يوفر هيكل الطرف الثالث ملكية انتفاعية أو حقًا في الأوراق المالية أو مجرد تعرض اقتصادي مرتبط بأصل آخر.
قالت هيئة الأوراق المالية والبورصات إن الترميز لا يزيل الأداة من قانون الأوراق المالية الفيدرالي. تعتمد المعاملة القانونية على الحقوق التي يمثلها الرمز والعلاقات بين المستثمر والمُصدر والوسيط وأمين الحفظ والشركة الأساسية.
أعربت الوكالات المصرفية الفيدرالية عن تمييز مماثل عند مناقشة الأصول المرمزة. يفصل إرشاد الاحتياطي الفيدرالي بين الرموز التي تمثل ملكية في ورقة مالية أساسية والأدوات التي تشير فقط إلى أصل آخر.
لم يوافق أي من البيانين تحديدًا على منتجات Base من Coinbase. يوفر الإرشاد إطارًا لتحديد ما إذا كان الرمز يمثل السهم نفسه أو حصة ملكية غير مباشرة أو مطالبة شبيهة بالدين ضد طرف ثالث.
تم تقديم رموز أسهم Base في البداية خارج الولايات المتحدة، لكن ارتباطها بالأوراق المالية الأمريكية يمنح المشروع زاوية سوق أمريكية مباشرة. يقدم دور Alpaca كوسيط وأمين حفظ رابطًا آخر بالقواعد المالية الأمريكية.
سيعتمد الحجم الشهري على استمرار السيولة
يستخدم رقم Token Terminal البالغ 730.9 مليون دولار فترة متجددة مدتها 30 يومًا. سيتغير الإجمالي مع دخول نشاط التداول اليومي وخروجه من نافذة القياس.
قد تتغير حصة Aerodrome البالغة 76% إذا قام مزودو السيولة بنقل الأصول إلى Uniswap v4 أو منصة أخرى على Base. قد تؤدي إدراجات الرموز الجديدة إلى إنشاء مجمعات منفصلة وتوزيع النشاط عبر المزيد من المنصات.
لا تُظهر البيانات الحالية ما إذا كان الرقم القياسي اليومي البالغ 100 مليون دولار ناتجًا عن مشاركة مستدامة أم دفعة قصيرة من التداول. ستوفر أعداد المحافظ وأحجام الصفقات والحجم اليومي بعد الرقم القياسي مزيدًا من المعلومات حول مصدر النشاط.
وصلت Robinhood Chain إلى 945 مليون دولار في الحجم اليومي على المنصات اللامركزية في أغسطس، حيث ساهمت الأصول المرمزة في النشاط على تلك الشبكة. تستخدم منتجات Robinhood هيكلًا قانونيًا وإصدارًا مختلفًا عن نموذج الملكية الانتفاعية الموصوف لرموز أسهم Base من Coinbase. لم تعلن Token Terminal عن رقم قياسي معدل لـ Base أو رقم جديد لفترة 30 يومًا بعد منشورها في 12 سبتمبر حتى وقت النشر.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.