كايل ساماني ينتقد منصة Hyperliquid بعد أيام فقط من مغادرته Multicoin: صراع أيديولوجي أم مصادفة؟
- Multicoin وHyperliquid وكايل ساماني: مصادفة أم صدام أفكار؟
- فلسفة الاستثمار في Solana مقابل استراتيجية HYPE
- مدافعون عن Hyperliquid يردون على انتقادات ساماني
في تطور مثير، شن كايل ساماني، الشريك المؤسس لشركة Multicoin Capital السابق، هجومًا لاذعًا على منصة التداول اللامركزية Hyperliquid، وذلك بعد أيام قليلة فقط من إعلانه مغادرة صندوق Multicoin. جاءت هذه التصريحات في وقت تشهد فيه سوق العملات الرقمية تقلبات حادة، مما أثار جدلاً واسعًا في مجتمع التشفير حول دوافع هذه الانتقادات وعلاقتها بقرار مغادرته.
Multicoin وHyperliquid وكايل ساماني: مصادفة أم صدام أفكار؟
في 4 فبراير 2026، أعلن ساماني عبر حسابه على تويتر عن نيته تقديم طلب استرداد أسهم من صندوق Multicoin الرئيسي بحلول 31 مارس 2026. وأشار إلى أنه سيطلب استردادًا عينيًا في شكل أسهم وضمانات بدلاً من الدولار الأمريكي. جاء هذا الإعلان بعد 5 أيام فقط من مغادرته Multicoin Capital، وهي شركة الاستثمار التي شارك في تأسيسها وكانت واحدة من أكثر الأصوات تأثيرًا في مجال استثمارات العملات الرقمية.
لكن المفاجأة الأكبر كانت في انتقاداته اللاحقة لـ HYPErliquid، حيث كتب: "يبدو أن المحافظ المرتبطة بـ Multicoin Capital تقوم بتحويل كمية كبيرة من الإيثيريوم إلى HYPE". وأضاف: "منذ 22 يناير، أرسلت المحافظ 87.1 ألف إيثيريوم (بقيمة 220 مليون دولار) إلى عنوان إيداع مرتبط بـ Galaxy Digital".
هذه التصريحات أثارت تساؤلات عديدة حول العلاقة بين مغادرة ساماني وانتقاداته المفاجئة لـ Hyperliquid، خاصة في ظل التقارير التي تشير إلى أن Multicoin كانت من أكبر المستثمرين في المنصة.
فلسفة الاستثمار في Solana مقابل استراتيجية HYPE
تاريخيًا، ارتبط اسم Multicoin Capital ارتباطًا وثيقًا بـ Solana، حيث كانت من أوائل وأكبر المستثمرين في هذه البلوكشين. في عام 2025، بلغت قيمة استثمارات Multicoin في Solana حوالي 1.65 مليار دولار، مما جعلها واحدة من أنجح الصفقات في تاريخ العملات الرقمية.
لكن في الأشهر الأخيرة، بدأت Multicoin في تحويل جزء كبير من استثماراتها نحو Hyperliquid ومشروعها HYPE. وفقًا لبيانات TradingVieW، ارتفع سعر HYPE بنسبة 805% منذ بداية عام 2025، وهو ما يفسر جزئيًا هذا التحول في الاستراتيجية.
في تعليقه على هذا التحول، قال ساماني: "Solana كانت دائمًا استثمارنا الأساسي في مجال التداول اللامركزي، لكننا نرى الآن فرصًا أكبر في أماكن أخرى". هذه التصريحات تتناقض مع انتقاداته اللاحقة لـ Hyperliquid، مما يطرح تساؤلات حول الأسباب الحقيقية وراء هذا التغيير المفاجئ في الموقف.
من الجدير بالذكر أن Multicoin كانت قد أعلنت في نوفمبر 2024 عن استراتيجية جديدة للاستثمار في مشاريع "الجيل التالي" من التداول اللامركزي، والتي تضمنت استثمارًا أوليًا في Hyperliquid بقيمة 94 مليون دولار.
مدافعون عن Hyperliquid يردون على انتقادات ساماني
في رد فعل سريع، خرج عدد من المؤيدين لـ Hyperliquid للدفاع عن المنصة. كتب ستيفن يونت، أحد المساهمين البارزين في المشروع: "Hyperliquid تمثل كل ما هو صحيح في عالم التشفير: رفضت رأس المال الاستثماري التقليدي، وعملت على دمقرطة صناعة صناعة السوق عبر HLP، وأثرت المجتمع عبر أكبر عملية توزيع للعملات على الإطلاق (9 مليارات دولار)".
أضاف يونت: "بدلاً من الاحتفاظ بجزء من إيراداتها البالغة 960 مليون دولار، قامت المنصة بإعادة شراء العملة بشكل كامل". هذه التصريحات جاءت كرد مباشر على انتقادات ساماني، حيث حاولت إبراز الجوانب الإيجابية في نموذج عمل Hyperliquid.
من جهة أخرى، علق كونال جويل، محلل أسواق معروف، قائلاً: "إذا كنت تتساءل من سيكون المشتري الهامشي عند 20 مليار دولار، تذكر أن Hyperliquid أسرع من Solana ولديها واجهة مستخدم أفضل من Drift". وأضاف: "قيمة MEV المستقبلية لها تقدر بالتريليونات".
هذه المواجهة بين ساماني ومؤيدي Hyperliquid تبرز صراعًا أيديولوجيًا أعمق في عالم التمويل اللامركزي، حيث يتنازع نموذجان: أحدهما تقليدي أكثر يركز على العوائد المالية قصيرة الأجل، والآخر مجتمعي يركز على البنية التحتية طويلة الأجل.
